國壽規劃SPV發債搶頭香 新加坡設立100%持有特定目的事業

金管会开放修正保险业可以透过成立特定目的国外筹资事业（SPV）发行海外具有资本性质债券，国泰人寿抢头香。 图／国泰人寿提供

金管会开放修正保险业可以透过成立特定目的国外筹资事业（SPV）发行海外具有资本性质债券，国泰人寿抢头香。国泰金控昨（6）日代子公司国泰人寿公告拟于新加坡设立100%持有特定目的国外事业，成为国内第一家规画设置SPV发债的寿险公司。

国寿董事会决议拟于新加坡设立100％持有特定目的国外事业。国寿指出，此案为遵照主管机关脚步，透过成立SPV发行海外债，未来要等待主管机关法令公告生效后，国泰人寿才会递件申请，并待主管机关核准后开始办理。

资本额部分，国寿指出，也必须等待主管机关核定后，才会有详细的细节与金额出炉，进一步才会有更具体的执行计划。

之所以选择新加坡，国寿指出，在选择设立SPV市场时候，评估相当多市场、国家，经多方面考量评估，因新加坡为亚洲金融中心加上相对透明等因素，最后胜出，成为国寿设立发海外债SPV之处。

国寿过去因应投资海外不动产，也曾经在海外设立SPV，但都是依照交易许可规则申请，用来投资国外不动产，要发行海外债，不能透过原本就投资国外不动产专用的SPV，因此决议在新加坡新设一个，目的就是发海外债。

SPV发债的海外债券类型，依据发债条件等，以及现行RBC（资本适足率）制度，资本性质可以计入寿险的T1或是T2。

金管会保险局5日指出，有意愿的寿险公司最快可以等待上半年法规修改完成，下半年提出申请，设立海外SPV必须依照国外投资管理办法申请，国泰人寿将有机会成为第一家递出申请海外SPV公司发债的寿险业。

国寿今年决议发债500亿元，以强化财务结构、提高资本适足率、接轨ICS（新一代清偿能力制度）等，海外发债额度上，国泰人寿目前的负债仍然主要是新台币，加上新台币发债管理也相对较为简单，资金成本也相较外币债便宜，因此海外发债额度应不至于比照国内发债额度。