合約價上漲抵銷淡季效應 DRAM 首季營收季增5.1%

美光。记者吴康玮／摄影

根据全球市场研究机构集邦（TrendForce）调查显示，2024年第1季 DRAM 产业受到主流产品合约价走扬、且涨幅较2023年第4季扩大，带动营收较前一季度成长5.1%，达183.5亿美元，推动多数业者营收延续季增趋势。

出货表现上，第1季三大原厂皆出现季减，反映产业淡季效应，加上下游业者的库存水准已垫高，采购量明显衰退。平均销售单价方面，三大原厂延续着2023年第四季合约价上涨氛围，再加上库存仍处于健康水位，故涨价意图强烈。其中，中系手机销售畅旺，带动 mobile DRAM 的价格涨幅领先所有应用，而 consumer DRAM 的原厂库存仍待去化，拖累价格涨幅居所有应用之末。

集邦指出，第2季即使消费性需求疲弱，原厂的出货位元数仍将反映季节性而季增；价格方面，在地震后灾损状况尚未明确厘清期间，采购心态有所改变，PC OEMs 始有零星成交价格开出，涨幅高于 TrendForce 预期，预估最终 DRAM 合约价将上涨13-18%。

自营收角度观察，Samsung 的营收微幅增加至80.5亿美元，第1季增幅仅1.3%，营收市占小幅下滑1.6个百分点至43.9%，仍维持排名第一；售价季增约20%，抵销位元出货量的中个位数季减幅度，以价补量结构明显。

排名第二的SK hynix，第一季营收微幅增加至57.0亿美元，季增幅仅2.6%，营收市占小幅下滑0.7个百分点至31.1%；售价季增约20%，抵销位元出货量的中个位数季减幅度，结构与 Samsung 相同。

Micron 第1季营收增加至39.5亿美元，季增幅达17.8%，营收市占上升2.3个百分点至21.5%，排名第三名；售价季增约23%、同时位元出货量仅季减4-5%，表现优于前两大同业，除本季价格策略较积极外，server DRAM 出货受惠于与美系大客户订单，表现相对稳健。

第2季三大原厂预估的出货量将分别为，Samsung 出货量成长低个位数至高个位数幅度、SK hynix 季增中个位数的幅度、Micron 小幅季减。

在台系厂商的部分，Nanya 第1季在价格回升所带动的备货动能，以及 consumer DRAM 终端销售动能回升较缓等需求消长影响下，第1季出货量为低个位数的季增幅度，ASP（平均销售单价）有高个位数的季增幅度，营收季增10.5%至3.02亿美元。

Winbond 第1季尚未调涨合约价格，由于客户提前备货心态，在出货端表现不俗，带动营收季增21.6%至1.62亿美元。在 PSMC 方面，营收计算主要为其自身生产的 consumer DRAM 产品，不包含 DRAM 代工业务，虽产能利用率逐渐恢复，但由于部分出货以低价 DRAM 产品为主，加上年节生产、出货天数少等，最终第1季 DRAM 营收季减28.2%，来到0.28亿美元。