惠誉:人民币持续走软 银行业TRF损失将逾40亿元
国际信评公司惠誉17日表示,若人民币持续走软,银行业因售予投资人供其避险人民币部位或进行汇差套利交易的目标可赎回远期契约(TRF)相关损失将大幅增加,并在2016年上半年达到高峰,预计总损失金额逾新台币40亿元,主要原因在于契约陆续到期、主管机关加强审查限缩了承作量的成长。
惠誉指出,自2015年8月人民币贬值以来,各银行的TRF相关损失仍有限,但若人民币持续走软,损失将大幅增加。金管会日前预估TRF总损失约为新台币40亿元。而惠誉在2015年12月时进行情境测试显示,若人民币贬值至1美元兑7元人民币,TRF的总损失可能达到新台币790亿元,当时人民币汇率为6.4元,2016年2月16日汇率为6.5元。
▼金管会日前检视各银行的TRF承作流程后,已要求九家银行改善其办理衍生性金融商品业务的相关风险控管。(图/资料照)
惠誉认为,银行对TRF相关资讯揭露不足,因此不容易衡量不同情境下的系统性风险与潜在的财务冲击;此外,TRF的销售风险大多在民营银行,公股银行采取较为保守的销售模式。尽管如此,即便是在人民币汇率贬值至7元的情境下,多数民营银行的TRF相关损失,仍将维持在可控范围。仅有少部分小型民营银行由于获利体质较弱,TRF的损失将可能造成较显著的影响。
金管会在检视各银行的TRF承作流程后,已要求九家银行改善其办理衍生性金融商品业务的相关风险控管,并禁止其中两家小型银行新承作复杂性高风险衍生性金融商品业务;惠誉表示,受到中国与台湾总体经济成长放缓的影响,该比率在2016年将上升。