新兴债吸金气势不减 2月净流入逾40亿美元
受到美国自动减支与义大利大选僵局影响，债市在避险心理下由美、德公债领军小弹，信用债券2月份涨势暂歇，其中，新兴市场本地债2月吸金超过36亿美元，为推升整体新兴债券基金单月净流入达40亿美元的最大功臣。
进一步观察资金流向，可以发现本地债是推升新兴市场债券连续38周吸金的大功臣，上周再获9.83亿美元加码，反观新兴美元债连续2周遭资金调节，2月份转为流出3.59亿美元。
受到市场风险偏好下滑影响，投资级企业债上周流入20.71亿美元，为连续第10周净流入，且今年来周周维持双位数买超；至于高收益债遭资金调节趋势仍然延续，上周流出2.68亿美元，已连续第4周遭卖压灌顶。
摩根新兴市场本地货币债券基金经理人皮耶(Pierre-Yves Bareau)指出，根据JP Morgan债券团队预估，2013年总经环境温和复苏，中国经济复苏支撑原物料价格，有利原物料货币表现，市场资金可望转向更有利的新兴本地货币债券，看好全年度本地货币债券指数涨幅将领先新兴美元债。
进一步对照资金流向，2013年新兴市场债券基金合计流入154亿美元，其中，本地债就高达99亿美元，显示2013年整体投资环境明显有利本地货币计价债券。
皮耶说明，JP Morgan债券团队预估，2013年全年新兴市场债券基金流入金额上看700亿美元，其中将有超过二分之一流向新兴本地货币债券，可望向2010年的资金行情看齐。
美国两党财政协商僵局，是否会引发信评机构降评，甚至重演2011年8月标普调降美国AAA评级后的恐慌修正，成为市场关注焦点。
摩根环球企业债券基金经理人丽莎‧蔻蔓(Lisa Coleman)分析，以目前外围环境与美国经济现况来看，美国仍为大型成熟经济体中的优等生，且欧元区系统性风险已大为下滑，即使穆迪与惠誉调降美债评级，也不至于重演2011年8月的恐慌性下杀。
蔻蔓表示，现阶段美国房市复苏与金融流动性呈现正向讯号，加上美国联准会挹注的大量流动性，已相对减轻美国财政不确定性带来的冲击。
不过，市场短线因美欧政治变数上扬，信用债市的波动度也会随之提高。蔻蔓认为，如果美国两党协商僵局、或是信评机构降评造成市场短期震荡，资金寻求避险管道时，美国高评等债券仍将持续吸引避险资金进驻，对投资波动接受度较低的投资人，仍可续持有投资级企业债。