货币政策将慢慢退出 周小川:池子水已够多

去年以来大陆M1及M2年增率

大陆广义货币计数(M2)增速继续保持个位数增长,大不如前的势态引发关注。对此,中国人民银行行长周小川昨(9)日回应,大陆货币政策慢慢从宽松退出,过去M2增速高,如今池中的水够深,不需要这么多的「新水」再进入。

人行昨发布数据,2月底M2年增速8.8%,较去年同期降低1.6个百分点,连续10个月维持个位数增长,再加上今年大陆国务院政府工作报告没有提到M2具体数字目标,引起外界关注。

周小川昨以「池水够多」回应问题。周小川表示,若假定金融市场结构产品的结构无太大变化,M2增速若大于名义GDP增速,那货币政策便是偏松。现在M2增速是8.8%,较名义GDP增速低一点,是因为有存量关系,过去M2增速一直高于名义GDP增速,已经累计够多存量,不一定要太多新水进入。

但周小川也提到,由于金融市场结构和产品会不断变化,M2不是一个非常精确衡量货币松紧的工具,还要观察通膨率、就业率等多项指标去判断。

另外,对于大陆经济增长的转型,周小川指出,现在全球多地经济复苏、货币政策从量化宽松、低利率逐渐告一段落,大陆作为世界一部分,也受到这方面影响,从过去追求靠资金堆积、投放刺激经济的数量型增长转向质量型增长。

周小川表示,大陆M2规模已相当大,在追求质量型增长时,会减少如过去大量依靠资金的方式,更有效率运用M2池中的池水。

出席同场活动的人行副行长易纲表示,市场深化和金融创新使M2与经济走势的相关性较模糊,目前绝大多数国家都在淡化将M2当作预测指标的做法。

易纲认为,应更注意信贷,因为信贷作为支持实体经济、小微企业、创新领域,是评判一个货币政策是松是紧的标准之一。针对大陆质量型发展的要求,活络信贷存量、优化货币信贷存量的结构,如此能够更广泛的看待货币政策的「松紧适度」。