《金融》贵金属年内难脱弱势 金价6月底前回测1650美元

美国10年期国债收益率昨晚一度跌至1.53%，拉动贵金属价格进一步上升。不过，瑞银财富管理投资总监办公室认为，贵金属恐怕年内难以摆脱弱势。金价在6月前走低至1650美元，未来1年银价目标已从原来的25美元降至24美元。

白银面临相若的挑战，资金在过去两个月持续流出白银ETF及衍生工具，期货市场的看空压力主要来自于非商业帐户，这些市场参与者过往主力看多，瑞银财管CIO估计资金流逆转让下半年银价承压。

随着美国经济稳步复苏，投资者增持避险资产的基础越来越薄弱，加上美国实际利率持续走高，都为金价铺好了下行的台阶。投资需求一直支援着金价，但近月资金持续流出黄金交易所交易基金（ETF）及期货市场，这意味由金条、金币、饰物及央行带动的需求对金价的支撑将更为重要。金价的压力越来越大，今年末及明年一季度目标1600美元并非「铁底」。

在悲观情景下，即美国经济复苏程度远优于市场预期，特别是相对欧洲及新兴市场而言，同时，即便美国经济未完全恢复正常，但由于通胀持续高企，美联储不得不收紧政策，不排除金价回撤至1350-1450美元。