《金融》星展马铁英：今年台湾经济显著复苏 GDP前高后低

马铁英指出，台湾今年出口和民间投资将出现积极趋势。尽管中美经济放缓，受惠于库存状况改善与AI相关新产品的推出，全球半导体市场今年有望出现周期性复苏，成长率达到10%至20%，将显著带动台湾的出口和制造业投资成长。

至于政府消费和公共投资今年也具备成长空间。2000至2020年的历史经验显示，选举后一年的财政政策倾向于小幅扩张。同时，在完善教育、医疗、养老体系，以及建造社会住宅以稳定房价等政策方面，主要政党也具备共识。然而，民间消费成长将会有所回落。去年的消费成长受惠于疫情后观光和出国的重?，今年将难以维持激增的趋势。尽管如此，在就业与收入状况持续改善的支持下，消费基本面依然稳固。

马铁英表示，在经济周期性复苏的推动下，预计2024年的信贷环境将有所改善。随着企业获利的复苏和对资本支出需求增加，企业融资需求预计将上升。另一方面，考虑到家庭债务占台湾GDP近90%，房屋和营建业贷款占银行总贷款近40%，选择性信用管制措施可能不会退场。

今年经济前景的主要风险包括欧美经济硬着陆、食品和石油价格上涨、以及地缘政治环境恶化。若欧美经济因紧缩性货币政策出现硬着陆，或者中东危机升级冲击石油供给，这将对台湾出口和通膨构成挑战。此外，中国进一步取消ECFA下的关税减免，也可能会对台湾的部分产业，如石化与机械，造成有针对性的损害。