《金融》星展银陈昱嘉：Q2股优于债 美亚欧股看2好1坏

陈昱嘉表示，调升亚洲不含日本股市的前景至正面，主要是亚洲不含日本股市前瞻本益比自2021年初以来已大幅下降，目前相较全球股票呈现折价18.7%，具吸引力。由于中国占亚洲不含日本地区的重要地位，对中国前景的乐观情绪亦将提振亚洲不含日本股票，中国科技股近期相对美国科技股呈深度折价，中国科技股在Q2达到「3C」，也就是Cheep,Clarity,Catalyst。部份东协国家产业，将受惠于商品/能源价格上涨。在亚币中的人民币方面，预估今年人民币高点已过，Q2回贬到6.48，Q2来到6.6。至于日圆方面，目前的价位126~127已经是呈现超贬，何时止贬，要看日本央行口头干预的成效。虽然今年人民币表现优于日圆，但目前人民币仍不具备类避险货币的条件。

至于成熟市场方面，陈昱嘉表示持续看好美国股票，尤其是在科技股相关领域。全球数位化颠覆是长期主题，不会因货币政策收紧而脱轨，而大型科技公司在近期的卖压中表现稳健也支撑了星展集团的观点。

根据EPFR Global的资金流向数据也支持星展集团对美股建设性的看法。数据显示，今年以来流入美股金额达602亿美元，远超过流入欧洲和日本股市。美股近期的修正，为投资人提供了布局的机会。

至于下调欧股观点至看淡，陈昱嘉分析，欧洲对俄罗斯的能源需求依赖度高，持续性的冲突将导致潜在的供应中断和延误。欧洲是石油净进口国，能源价格上扬将影响欧洲高能源消费公司的获利能力。

在看好的产业方面，陈昱嘉表示，特别看好人工智能医疗保健产业，2021年至2025年，AI在医疗保健产业中的整体潜在市场，年复合成长率达35.5%，至2025年的人工智能医疗保健产业市场将达230亿美元，为2021年的3倍。