就市論勢／AI 伺服器、航運 搶鏡

盘势分析

美国大选暂告一段落，毕竟新任总统明年1月20日才上任，政策变化也是之后的事。市场将重新关注产业基本面，首先是联准会11月利率决议，降息1码几乎已是共识，因此焦点将是联准会的目标利率，是否因大选而调整。但只差在快降还是慢降，政策调整将牵动债券市场短线波动，但长线仍将回归联准会降息周期。

另一基本面要素，为10月上市柜公司营收将公布。从台积电（2330）第3季法说，以及美国四大CSP厂财报观察，AI族群市场需求仍势不可挡。其中微软更大撒币，明年第1季资本支出上看200亿美元，年成长达78%。2025全年估计可达800亿美元，较今年大增300亿美元。其他竞争厂也是相同节奏投入AI投资，正如AI教父黄仁勋所言，「客户抢货抢到疯狂」。

台股部分，美国大选开票当天，加权指数收了个上影线，但仍站稳在月线上方。筹码部分，法人为规避美国大选波动，现货操作并不积极。期货部分，外资净空单由41,306口增加3,319口至44,625口，同样也是避险意味浓厚。后续只要外资期货未平仓空单出现减码趋势，台股在基本面利多支持下，重回上涨趋势机率高。

投资建议

10月上市柜营收、11月20日辉达财报，以及投信、集团年底作帐，台股将进入年底作梦行情。具有题材性的AI伺服器相关供应链仍是关注主轴，尤其在辉达财报公布前，资金提前进场押宝机率高。此外，红海危机、码头罢工及消费旺季的航运族群将受惠，将吸引年底作帐资金卡位。