就市論勢／AI 伺服器鏈 出貨強勁

盘势分析

美股近期维持高档震荡格局，AI龙头辉达持续创新高。接下来美股科技巨头将陆续公布财报，其中以10月29日、30日的四大CSP厂，包含亚马逊、字母（Alphabet）、微软及Meta最关键，市场将聚焦其AI相关资本支出。

但随美国大选靠近，政治面带来的波动也增加。尤其川普民调逐渐领先，市场担忧全球关税战再起，市场风险厌恶将进一步上升。

台股部分，台积电法说利多股价激情喷出后，利多效应并未持续，反而台股也开始陷入高档震荡。先从技术面观察，7月18日的空方缺口23,769点仍对大盘具有压力，量能也开始萎缩，昨（23）日成交量萎缩至3,420亿元，低于5日均量3,947亿元，代表买盘追价意愿不足。

从筹码层面观察，外资在现货市场除了18日大买超566亿元外，后续买盘便直线下滑，昨日甚至由买转卖。期货部分，外资未平仓净空单再度从28,000多口，加码至36,000多口，代表外资在台积电法说后仍有顾忌，操作态度依然偏向保守。综合观察，美国总统大选前，台股维持震荡整理机会高。

投资建议

11月初除了美国大选，同时还将面对美ISM制造业指数、非农就业数据，及联准会11月利率决议，关键事件都集中在11月4日当周。

随不确定风险事件结束，紧接着就是上市柜10月营收，已知利多包含AI伺服器供应链出货强劲。度过月初的紧绷情绪，市场将重新开始追逐产业题材。