就市論勢／半導體鏈、散熱 吸睛

盘势分析

美股短线出现回档压力，台股也随美股高档震荡。造成近期台股波动上升主因有二，首先，地缘政治冲突再次引起市场对台湾半导体先进制程可能迁移至美国的讨论，使外资流出台股。

第二是联准会降息时间调整，虽然联准会官员屡次强调能源价格非调整货币政策主要参考数据，但对通膨来说，能源仍是不可忽视一环，会使通膨具黏滞性。近期美国运输成本就因能源价格上涨，加上消费力道维持强劲，压缩了联准会降息空间。

根据4月18日FedWatch数据，市场预期联准会首次降息时间已推迟至9月，机率46.6%，今年降息幅度也从原先3码下修至1码。市场对联准会降息预期变动，推升近期美国10年期公债殖利率一度回升至4.6%，对股市带来压力。

另外，近日台股修正，融资却未出现大幅减少，筹码因素也使台股盘势可能持续震荡。

投资建议

预计台股短线将呈区间震荡，但下档仍有撑，且中长线有望震荡走高。因此投资策略着重选股，看好半导体龙头相关供应链及散热，是台股拉回时会优先加码族群。

辉达新品效能提升，但因成本较高，企业仍持观望态度，使第2季可能出现新旧产品交替空窗期。不过若以长线来看，美国企业在AI投资力道延续，使AI相关族群具备长期成长动力。AI相关产品规格升级，也将带动散热需求，使供应链受惠。