就市論勢／AI PC、散熱、重電 吸睛

盘势分析

美国5月通膨报告符合市场预期，核心PCE年增率由2.8%下降至2.6%，降低至2021年3月以来低点，通膨压力明显下降，提高市场对9月降息期待。

台股经过上半年强劲走势后，台股第2季受惠基本面优于预期及AI需求强劲震荡走高，评价虽还没有到历史泡沫时期水准，但并不特别便宜，除非企业获利持续上修，否则台股在指数持续创高后，可能将来回测试股价与基本面是否有脱钩的风险。

不过，近期包括苹果公布将推出AI应用服务，亚马逊计划在未来十年投资超过1,000亿美元打造数据中心，显示企业认同AI成长趋势且大幅增加相关投资，整体而言台湾科技产业在AI成长趋势持续带动下，未来仍是正向看待。

展望下半年，市场关注焦点将因美国大选即将来临，聚焦在总体经济及产业政策接下来的变化。中国大陆6月PMI疲弱，预期各企业将为7月举行的中共三中全会预留银弹以支持国家政策，预估7月制造业PMI将因即将进入欧美销售旺季开始攀升，加上美国大选川普民调领先，市场担忧川普当选后全球贸易战恶化，恐有提前拉货效应。

投资建议

就产业面说，持续看好AI相关供应链与半导体先进制程，下半年因应用面增加，AI PC及加了AI功能的苹果新款iPhone手机将带动相关供应链成长动能。另外，散热及传产的重电族群同样受惠AI需求，持续看好。