就市論勢／高殖利率概念 有看頭

盘势分析

美国4月非农就业人口增加17.5万人，低于市场预期，是过去六个月来增幅最小的一次；此外，失业率意外上升至3.9%，这些数据都显示美国强劲的就业市场正在逐渐降温。

近期ISM制造业与服务业的就业分项出现萎缩，反映劳动市场可能持续降温，进而影响市场对美国联准会（Fed）降息时程的预期，从原先的11月提前至9月，降息次数也从一次增加至两次，每次降息1码。若非农就业人数持续高于16万人，则不应忽视劳动市场反弹可能带来的通膨风险。

国发会公布3月景气对策信号为30分，比2月增加1分，灯号仍然是绿灯，主要受惠AI等新兴科技应用商机强劲，带动生产、销售、机械及电机设备进口等指标普遍呈现绿灯。

投资建议

去年底市场热炒AI PC和AI手机等题材，并对2024年整体PC和手机需求持乐观态度，但台积电调降今年全球半导体产业成长预估，平缓市场过度乐观的期待。

此外，原预期Fed今年降息5码以上以应对通膨，随着美国通膨持续顽强，降息时程被延后，资金行情爆发随之落空。尽管AI伺服器趋势仍持续增长，但可能不足以支撑市场面临不确定性所带来的修正。

台股进入除息旺季，需留意高股息个股能否填息，资金买盘能否延续。当台股可能面临修正风险时，可伺机配置高殖利率成分股以及低基期、低评价的次族群。