就市論勢／晶圓代工、重電 有魅力

盘势分析

台股跟随美股走势近期高档震荡。观察经济数据，美国经济成长虽开始放缓，但并未冷却，整体表现稳健。美国景气持续扩张，5月CPI年增率3.3%，低于预期，通膨呈现降温，联准会今年可能会启动降息。基本面稳健、资金面朝宽松发展，有利股市维持高档。

根据历史经验，过去在新科技爆发时，虽会面临红色供应链竞争，但台湾作为科技代工王国，仍会受惠新科技发展，使台股本益比高于其他新兴国家股市。

这次AI浪潮中，台湾科技产业链具备技术和聚落优势，为AI发展不可或缺角色，加上受惠美中科技冷战，有望推升台股评价空间。在AI需求持续成长背景下，先进制程晶圆仍供不应求，有利台积电股价表现，台积电作为台股风向球，加权指数在该公司法说会召开前，预估将高档震荡。

AI发展为科技业带来更多商机，使科技股仍是最具吸引力市场。目前资金高度集中AI类股，虽然随股价涨高可能出现获利了结卖压，但整体来说，投资人仍相对青睐科技股，使市场波动较大。

投资建议

下半年需关注消费性电子复苏和AI新应用落地状况，若不如预期，7月中下旬可能会出现股价拉回。但台股中长期为多头格局，短线回档都是长线布局良机。AI族群看好上游晶圆代工及相关零组件，部分IC设计服务类股也有落后补涨机会。下半年苹果新品将推出，有望带动供应链营收表现。非电子产业方面，近期台湾电力供给相对吃紧，使重电族群具备成长潜力。