《产业分析》8吋晶圆代工涨价有理 台厂电力最强

随着宅经济崛起，加上5G智慧手机对电源管理晶片倍数成长，带动8吋晶圆代工需求激增，致8吋晶圆代工产能吃紧，代工厂联电(2303)等纷纷调涨代工价，带动今年股价大涨逾倍，联电市值继上周站稳前十，今日再跃升至第七名。

此外，美国国防部于12月3日针对中芯国际(SMIC)等4家中国企业再度发布制裁，在非陆系客户提高转单意愿的情况下，台厂如台积电(2330)、联电、力积电、世界先进(5347)仍为直接受惠的业者。台晶圆代工厂产能满载，台积电股价创新高515元持续领军。

今年新冠肺炎爆发初期，市场忧心恐将打乱今年半导体景气回升的步伐，但随着居家办公、上课，带动PC、平板、游戏机、伺服器等需求大增，使半导体产业成为疫情下的受惠者。

5G智慧手机对电源管理晶片倍数成长，也带动8吋晶圆代工产能需求激增。据市场评估，5G手机所需要的半导体较4G时代高出许多，例如电源管理IC在4G时代只需要1-2颗，进入5G用量将增至3~4颗；此外，多镜头、指纹辨识感测器需求亦增加，由于这些晶片主要采用8吋晶圆生产，在供给有限下，因此呈现供不应求。

8吋晶圆代工产能吃紧，代工厂纷纷调涨代工价，世界先进、联电已相继证实涨价消息，并表示订单将满到2021年。此外，陆厂中芯国际被美国打压，更成为助涨台厂之因素。

美国国防部于12月3日针对中芯国际(SMIC)等4家中国企业再度发布制裁。TrendForce旗下拓墣产业研究院表示，身为中国晶圆代工领头羊的中芯先是遭美国列入「出口管制关注名单」；本次再被列入「中国军方拥有或控制的中国企业清单」，除面临上游设备及原物料断炊危机，将对其先进制程的发展，及中国半导体自主化之路造成严重冲击，并将断绝任何来自美国的投资。

中芯目前旗下的三座8吋厂及三座12吋厂皆位于中国境内，现有总产能(12吋约当)约为23万片。从客户结构来看，中芯的客户以中国IC设计业者为主，受到中美科技战和中国半导体政策自主化影响，北美区域营收已自2018年第三季33%，大幅降低至今年第三季18.6%，本次限制美方投资的举动，将再度减少美国IC设计业者的投片意愿，使其北美区域营收再度下降。

预期在非陆系客户提高转单意愿的情况下，台厂如台积电、联电、力积电、世界先进仍为直接受惠的业者。目前所有业者产能至2021上半年皆已满载，若要承接部分来自中芯的订单需要二到三季。