《科技》中国对Nvidia下手!郭明𫓹剖析AI晶片霸主挑战重重

郭明𫓹表示,从产业背景来看, Nvidia在AI晶片市场的市占率超过90%,展现出垄方优势。该公司透过收购Mellanox取得的NVlink技术,成为其AI使用服务案例的核心。Nvidia的案例高度整合AI晶片与NVlink,使其在AI应用中占据领先地位。然而,这种高度整合的销售模式也引发了是否存在市场垄方的质疑。

回顾类似的反垄案例,郭明𫓹认为,可见此类调查通常需时甚久,并对相关企业带来不同程度的影响。例如,Qualcomm反垄案历时十五个月,最终被罚款人民币60.88亿元,并需调整授权标准。同样地,Samsung、SK Hynix与Micron因价格垄方被调查十九个月,最终调整其在中国市场的销售策略以达成和解。这些案例显示,中国政府对于外企的垄方调查具长期性及复杂性。

郭明𫓹表示,针对此次调查,Nvidia可能需要针对多项议题作出说明,包括其AI晶片垄方地位是否与绑装销售有关,是否刻意限制替代案例的效能以及是否歧视中国客户提供较低效能案例。但是,部分争议也与外部因素相关,例如美国政府禁止Nvidia向中国销售高阶晶片,这可能影响公建交易的判定。

最后,郭明𫓹认为,在美中地缘政治持续紧密的背景下,类似调查有助于中国政府提升与美国谈判的筹码。过去案例显示,这类案件的调查往往需要一年以上时间,短期内可能不会有结果。对Nvidia而言,中国市场仅占其资料中心营收约5%,即便最坏情况下禁止销售,对其基本面影响有限。此次调查对股价影响亦可忽略,但投资人须留意未来可能出现更多类似的监管挑战,并做好心理准备应对股价的短期波动。