利用Google Trends建构台股投资策略

黄昱维

本研究使用2004年至2020年台湾50成分股中的41档股票作为研究对象，以各成分股名称作为关键字搜集Google Trends每周热度值，建构两种投资策略。

第一种策略为加减码策略，即当SVI上升（下降）时，则进行减码（加码）该股票。实证结果发现，本策略在41档股票中，有70.7％的样本股票优于长期持有，且在金融产业具有良好的表现。成对T检定中，有80.9％（=34／41）显著优于长期持有。同时，我们将整个策略的年化报酬率平均值与夏普比率与长期持有进行成对T检定，结果达显著，代表以SVI来进行投资操作所建构的投资组合，会显著的高于买进持有的报酬与夏普比率。第二种策略则是在41档股票中买进每周的SVI下降最多的两档股票的股票期货。在以买进持有台湾50作为绩效比较基准下，实证结果发现投资组合净值提高了69％，夏普比率则提高14％，成对T检定也达显著。

综合以上，SVI的确是一个市场过热的指标，对股票报酬有负向影响，投资人可透过SVI判别市场是否过热，进而持股进行调整或操作的方向。

作者：*大叶大学资讯管理学系硕士 黄昱维、大叶大学财务金融学系副教授 赖奕豪

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发表人：黄昱维