领先飞越24416的新强势股

领先飞越24416的新强势股。（图：shutterstock/达志）

美国联准会降息在即，台股反弹后进入量缩整理区间，等待新的催化剂与趋势方向，然个股仍具有表现空间，尤其拥有题材、筹码加持的领先创高强势股。

美国联准会主席鲍威尔在全球央行年会上表示，调整货币政策的时候已经到来，政策走向很明确，降息时间与步调将视数据、后续展望及风险平衡而定。虽然未明示降息确切时间点及幅度，且市场早已对九月降息充满期待，不过从鲍威尔口中说出来就是不一样，美元指数来到一○○．五一四，之前震央的日圆升值进入一四○～一五○区间，新台币也升破三二元。

早在鲍威尔开金口之前，美国联准会官员及会议纪要就已有「鸽」可循，市场预期九月的利率决策会议，将至少降息一码。根据刚出炉的七月耐久财订单数据来看，月增率九．九％远高于预期与前值，主要来自于飞机订单成长，不过若是排除波动较大的运输项目，则核心耐久财月增率呈现下滑，显示企业投资仍属相对谨慎。

九月将开启降息循环

目前美股道琼指数已领先创下新高，S&P 500指数也在历史高档区，代表科技股的Nasdaq站在六○日均线之上，代表中小型股的罗素二○○○也回到所有均线之上，反倒是原先最为强势的费城半导体指数，本波反弹尚未突破六○日均线，重点在于美国时间二八日盘后ＡＩ之王Nvidia的财报与展望，架构在今年上涨逾一．六倍的背景上，若能优于预期、甚至令人惊艳，则有望带动台积电领军ＡＩ族群与权值股向上突围。

回到台股来看，加权指数两度挑战六○日均线，可惜都未能顺利站上，黄金切割率计算反弹○．六一八倍的位阶，基本上与六○日均线相当，若站上将有机会转向回升行情，不过近期成交量能明显不足，反弹过后观望气氛浓厚，近五个交易日平均成交量低于三一五○亿元，近十个日交易日也降至三四○○亿元之下，等待不确定因素逐渐消除与利多催化剂。

美股过去十年的九月分，三大指数与费城半导体都是下跌七次、上涨三次，我国股市与美国股市、尤其费城半导体指数具有高度连动，统计自二○○○年以来共二四次，共下跌十三次、上涨十一次，虽然比率不至于太过悬殊，但是平均下跌幅度二．四六％却高居单月之冠，若以近十年来看，同样也是仅三次上涨，平均跌幅二．○八％，不过十一月至隔年三月上涨机率与幅度都颇为亮眼，忍耐是为了更光明的未来。

柜台指数在历经八月上旬清洗浮额过后，筹码已属相对干净，不仅领先加权指数站回到六○日均线之上，也已突破黄金切割率○．六一八倍的位阶，虽然成交量能同样出现降温，不过减少幅度低于加权指数。从技术面的角度来看，在低量整理过后，下一阶段出量的方向，将有高机率成为短中期指数的趋势方向，而在短期量缩震荡区间时，短线操作建议追逐有量的强势股，中长期投资可先布局基本单，而后确认方向再动作会相对安全。

金控抢亲大战近身肉搏

虽然近期成交量能偏低，不过金控三角大戏登场，吸引全市场目光，先是台新金与新光金董事会决议，台新金以○．六○二二股普通股换新光金一股普通股，然中信金半路拦轿，隔日宣布拟公开收购新光金，一股新光金普通股换发中信金普通股○．三一三二股及现金四．○九元，首波收购股权上限为五一％，换算股票加现金最高将斥资一三一四亿元。

台新金总经理林维俊在法说会上提出五大声明回应，一换股比例将在适当时间适当调整，二认为中信金对台新金公开收购，有违金管会合意并购的初衷，三敌意并购驱逐合意并购将造成本质上的不公平，四金管会若同时开放合意并购与敌意并购，不只造成金融业乱象也形成金管会监理执政问题，五整并首重市场稳定与公共利益，金管会须充分考量大股东适格性。

中信金剑指全国最大市值金控的企图心明确，且市场甚至提出不排除可能一次拿下台新新光金控控制权的机率，而台新金的五大声明有四点提及金管会，除了显示台新金恐怕很难拿出与中信金竞争的条件，也代表着金管会最终的决定，将是台新金能否顺利并购新光金最大也是最后的希望。大者恒大向来都是趋势，也是通向国际杯的必经之路。

科技类股方面主要是在等待Nvidia的财报，台积电、鸿海、联发科等重量级权值股，反弹后暂时进入量缩整理，然而股王信骅一度突破五○○○元再创新高，股王的爆发力是股市多头的重要象征之一，公司日前表示，传统伺服器订单持续回温，ＡＩ伺服器需求也开始放量，乐观看待第三季营运，今年ＡＩ伺服器营收比重可达十五％，明年将再向上成长，并获得外资调升目标价。

纵然权值股涨势暂歇，不过中小型股自立自强展现活力，八月底的台北国际自动化工业展、台湾机器人与智慧自动化展，题材性搭配筹码面，带动类股股价表现，机器人梦想可望逐步实现，股价跑在前面，而日圆升值对于工具机产业而言，有助销售竞争力，被动元件、ＰＣＢ、部分汽车与电子零组件等，也都有获得转单的可能。

工具机、设备题材佳，动能强

台湾精锐上半年ＥＰＳ八．二元，前七个月营收年增九．九二％，成长主要来自制造事业成长，加上饭店餐饮事业稳定，下半年架构去年相对低基期之上，加上物流仓储大客户受惠于全球业务成长，推升订单需求，营收有机会双位数成长且优于上半年，毛利率也可望持稳上半年五四．二九％的水准，整体下半年营运有机会优于上半年，全年获利将挑战突破二二年的历史高点。

光学镜头厂亚光，前七月营收年增二三．三％，上半年ＥＰＳ一．九九元，若加计自结七月ＥＰＳ○．七元，已是逼近去年全年获利水准。库存去化完毕、需求回温，尤其车载镜头出货畅旺，七月单月出货就达到一二○万颗，法人预估下半年单月都可望维持在一百万颗的规模，拉升全年车载占营收比重至十四％，加上数位相机、CIS业务都将成长，下半年成长可期。

九月初台湾国际半导体展前夕，多档设备类股已经领先创下新高，CoWoS先进封装依旧是盘面大亮点，FOPLP技术也在台积电说明布局进度后，成为市场的宠儿，不仅设备类股表现亮眼，相关耗材、特化也获得资金追捧。弘塑突破二○○○元大关，G2C+联盟的均华、志圣与均豪皆创高，其中均华飞上枝头一度晋升千金股。

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《先探投资周刊2315期》