刘宗圣专栏－站稳兆元门槛 ETF奠下里程碑

台湾自2003年6月25日成立国内首档ETF－元大台湾50（0050），在ETF成立后的前五年国内ETF档数仅在10档以内，尔后几年则维持在双位数，直至2016年开始快速成长，突破100档后持续向上攀升，至今市场ETF已超过200档，规模近年来同样呈现爆发式成长，相较于2018年底的7,443.5亿元，年增113.6％，今年截至6月不过半年时间，规模即大幅增加70.7％，来到1.27兆元。

ETF经过逾16年的发展，今年以来规模明显攀升，不仅带动整体基金规模壮大，也有助整体证券市场交易活络，主要有三大原因：首先，台湾投信业者近来积极发展各式新型ETF，增加ETF产品线，有助吸引法人、自然人资金投入，且在投信业者致力推动ETF散众化下，积极投入市场教育宣导，也让愈来愈多的投资人选择ETF作为投资标的，进一步扩展受益人数。

其次，由于美国联准会最快可望在7月底降息，且市场预期联准会降息机率逾九成，国际热钱已提前反应，大举回流亚洲等新兴国家，不论对股债市等金融市场交易都有所助益；第三，近年来国际金融市场黑天鹅频传、震荡不断，相较于波动较大的台股个股，ETF可分散风险，波动也较低，因而成为台湾民众的投资新宠。

ETF追踪特定指数或商品、投资一篮子标的，投资人只要开设证券帐户，不仅可投资台股，透过ETF更可将投资范围扩展至美股、陆股、债券、黄金等商品，且随着ETF的发展，台湾未来的ETF产品将愈来愈多元完整，即便在不同年龄层、不同投资需求、抑或不同的投资环境下，都能随时调整，打造最适合的投资组合，势必将吸引更多的投资人。

从外部环境而论，新兴市场过去受到不少外资偏爱，但先前受美中贸易战影响，资金多流向亚洲以外的新兴国家，目前随着中美贸易战暂告停歇，预期资金可望回流亚洲新兴市场，在资金回归后，有助推升ETF市场再扩大。

再者，台湾对退休理财的重视，民众对于存股、定期定额的接受度愈来愈高，未来会有愈来愈多的投资人将ETF纳入退休理财、资产配置的一环，包含投资新手，担心投资个股波动较大、退休理财族群，选择将ETF作为中长期配置，都有助推广ETF散众化，吸引更多元的投资族群投入ETF市场。

今年台湾也首推ETF连结基金，方便投资人透过不同管道也能参与ETF投资市场，「ETF连结基金」是指基金净资产90％以上投资于一档ETF作为主要投资标的，是便利投资人取得ETF的解决方案，连结式基金未来将有愈来愈多不同类型，例如随着国外债券、股票、商品等不同资产类别的连结式基金陆续纳入后，投资人的投资组合也将有更多元的配置元件。