楼市春风劲吹，贝壳“先知先觉”

政策春风劲吹之下，沉寂已久的房地产市场疑似迎来“小阳春”。北京链家数据显示，10月1日至23日，北京市二手住宅网签量为10812套，与去年同期相比增长59.8%。春江水暖鸭先知，面对爆发式增长的交易量，北京链家于10月23日正式宣布10家签约服务中心全面启用。汇丰的研报指出，链家母公司贝壳在销售上升带动下，第四季展现出明显的盈利上行潜力。

不过，眼下的贝壳已不再满足于只赚佣金，而想要亲自操盘，掌握第一手资源。今年以来，贝壳先后在北京、广州、西安、成都四座城市的土拍会上出手，并成功拿下了西安和成都两个地块。尤其是成都地块，贝壳豪掷10.76亿元，溢价率达42.2%，成功夺下“地王”称号。

事实上，早在房企暴雷潮出现前，贝壳便曾挖来蓝光地产背景的周鹏、杨冉两位职业经理人，在2021年分别担任贝壳产业基金合作事业部投资负责人、贝壳新房业务中心总经理。只是，市场行情冲击下业务收缩，这两位职业经理人相继离职。但贝壳的房产开发梦并未结束，2023年贝壳大举推出“9号项目”，试图直接投资地产项目，并从多个房企挖人。

2023年7月，彭永东在公开信中称，贝壳集团将组建经纪、家装、惠居、贝好家四条事业线。对于贝好家，彭永东指出，“通过对城市不同购房主体在消费需求、行为偏好上的大数据分析，设计出契合客户需要的居住产品……其中的想象空间不言而喻。”有消息称，贝好家计划携手合作伙伴在2029年达成千亿元级的销售额。

房地产开发是重资产业务，跟中介轻资产运营完全不是一套逻辑。贝壳为何选择一头扎入？一是贝壳不差钱，截至2024年6月30日，贝壳的现金、现金等价物、受限资金和短期投资合计结余为人民币597亿元。同时，贝好家的资金来源和融资方式，相比传统的银行贷款，可能更加多元丰富。例如中铁置业·逸宸首府项目，由中铁置业代建操盘，但开发资金主要来源于贝壳旗下的贝翼创投基金和保利地产旗下的信保基金。

其次，新房远比二手房赚钱。在二手房“以价换量”的当下，新房业务的佣金远高于二手房。今年上半年，贝壳二手房业务交易额为1.02万亿元，新房业务交易额为3871亿元，新房业务交易额仅为二手房业务交易额的37.8%。但两者的净收入几乎持平。

跟贝壳入局房产开发业务一样引发业界关注的还有贝壳董事长彭永东的薪资问题。据贝壳历年财报显示，彭永东近几年的薪酬总额呈指数型上升。2021年，也就是左晖去世那年，彭永东的薪酬总额才847.8万元，但2022年就拿了将近4.75亿元，到了2023年，他的薪酬总额为7.13亿元，稳坐国内上市公司高管第一高薪。为其薪酬增长贡献最大的是“股份支付薪酬费用”，仅此一项就从2021年的0元陡增至2023年7亿元。与此同时，彭永东近几年在贝壳控股的持股数量也在逐年增加，从2021年的3.1%一路飙升到目前的4.95%。

彭永东2024年的收入会不会再创新高呢？从目前房地产行业复苏情况来看，这将是大概率事件。

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