美经济阴影现 新兴市场有望接棒涨势

美股与新兴市场指数报酬率比较

AI概念发烧，美股科技股飙升，6月创今年新高，但经济衰退潜在风险仍存在，法人认为，据最新数据显示，美国经济活动减速迹象明显，今年出现衰退的可能性不容忽视，建议可适度减码美股，反观新兴市场受惠大陆重新开放，有机会成为下一个接续上涨标的。

富盛投顾总代理安盛最佳收益基金产品经理廖伯修表示，截至6月26日S&P500指数累计今年涨幅12.74％，其中主要受惠于AI带动上涨的科技股，那斯达克指数今年涨幅超过27％，但因为市场担忧经济衰退的风险，及俄罗斯的政治动荡，美股6月第三周、第四周呈现下跌走势。尽管美国经济在年初表现显著的弹性，与人工智慧主题相关的大型公司表现出色，推动股价飙升，引发相当多的讨论，但近期的经济数据显示，经济衰退的风险并没有消退，服务业5月几乎没有扩张，制造业则在收缩。

廖伯修指出，美股年初至今的反弹，导致评价面超过历史平均，几个紧迫的风险仍有可能对股价造成冲击，如债务上限和潜在的成长趋缓，因此对美国股市仍持谨慎态度。反观各新兴经济体，年初以来经济成长保持良好，只有亚洲和拉丁美洲的极少数国家出现经济活动收缩，中欧和东欧的大多数国家正处于复苏阶段。

后市配置与策略上，安联投信建议，区域上在以成熟市场为主，同时开始留意新兴市场；产业与公司可持续偏好具备稳定现金流、高品质者，规模上则偏好大型股为主。