美债收益率上扬 黄金之路往哪去
黄金走势探底迹象越来越明显。(示意图/shutterstock)
Q:美债收益率持续上涨仍旧对黄金构成一股巨大的压力，黄金收复1700美元关口，或许空头走势将有所却步，短期探底意欲浓厚，不过1.9兆美元财政刺激政策有望提振市场情绪，黄金价格跌势来到关键位置，要如何看待？
A:美国二月非农就业报告公布，新增就业人数增加三七．九万，远超市场预期的十八万，是二○二○年十月以来最大增幅，因为疫苗接种有序的进行，且供应量也逐步上升，新增确诊新冠病例持续下降，疫情改善促进了美国劳动力市场成长。
美债收益率上扬 黄金之路往哪去。(图/理财周刊)
此外，美国新一轮财政刺激持续为经济复苏注入强心针，虽然仅三七．九万增幅远远未能填补疫情造成的缺口，劳动力市场恢复或许依然道阻且长，不过纾困案大量美元刺激下通膨预期上升令市场紧张，疫情后薪资增速也反映了通膨上行压力，超出预期的非农就业报告公布后，美元走高短线迅速上扬，同样以美元计价的黄金也相应下跌。
非农的强劲表现，一方面显示美国劳动力市场强劲恐加剧通膨的担忧，并将推高美债收益率，另一方面，劳动力市场复苏正反映美国经济处于快速复苏，对中长期美债收益率持续上升的忧虑，使整个市场进入下跌整理，一．九兆美元财政刺激政策的利好有望打破这一格局。
三月六日美国总统拜登提出的一．九兆美元经济刺激计划已经在参议院通过，预期法案有望在三月十四日期限前签署，财政刺激政策令市场短期看好，不过中长期来看则需多加关注十年期美债收益率，虽然现在美联储对美债收益率持续上涨抱持「宽容」的态度，但仍重申保持宽松信贷承诺，使市场不至于出现大规模逆转，但如果上升至2%是否引发美联储的真正关注尚未可知。
黄金走势探底迹象越来越明显，在跌穿1700美元后出现跌势放缓迹象，加之金价处于1680-1700美元重要区域支持，新一轮反弹行情有望开启。
(本文摘自《理财周刊1072期》)
《理财周刊1072期》