全球经济有下行风险 留意债券资产分批低接

富兰克林证券投顾说明，近一周整体固定收益ETF净流入91.08亿美元，其中主要流入美国固定收益ETF有80.73亿美元，新兴市场当地货币也有11.24亿美元。主要净流出新兴市场ETF有4.02亿美元。以投资信评类别观察，投资级固定收益ETF获净流入81.95亿美元，非投资级固定收益ETF遭净流出0.13亿美元。另就美国投资公司协会（ICI）资料显示，截至4月27日美国货币基金规模为4.51兆美元，较前一周增加0.92％。

富兰克林坦伯顿稳定月收益基金经理人爱德华．波克表示，预期全球经济成长将朝长期趋势放缓，通膨面临挑战，且政策自高度宽松收紧，但即便经济成长转弱，可能影响企业面，但着眼于消费者财务健康、劳动市场紧俏，仍看好市场表现。

虽然市场波动仍大，但评价面大幅改善，且基本面无虞，预估美国非投资级债利差倾向区间震荡，违约率仍将维持历史低档，今年接下来时间可望有不错表现。

富兰克林坦伯顿波湾富裕债券基金经理人莫海迪．柯弗指出，波湾债市为商品价格上扬的受惠区域之一，短线上档压力仍在于美国公债殖利率弹升的排挤，所幸随美国公债殖利率已垫高，及地缘政治风险支撑避险需求，投资风险将可望降低。