全球私募股權基金 熱度降溫

图／经济日报提供

在全球经济动荡的环境下，2022年全球私募股权基金募资金额呈现「倒V型」下跌趋势，投资件数与金额同步下滑，且2023上半年数字亦不乐观，台湾并购与私募股权协会理事长陈其宏表示，国际投资市场受全球资金退潮、估值下调等因素，影响私募股权基金市场热度。

根据台湾并购与私募股权协会和勤业众信联合会计师事务所发表的2023台湾私募股权基金白皮书内数据显示，2022年全球私募股权基金募资金额约8,700亿美元，较2021年下滑12%。

德勤财务顾问总经理潘家涓分析，疫情期间因市场资金充沛，让2021年私募股权活动十分盛行，而2022年上半年全球经济景气依然保持强势，让私募基金仍积极参与众多投资案。

不过，随着乌俄战争、地缘政治及下半年全球升息、整体经济式微等负面因素罩顶下，投资规模亦有所下降，2022年全球私募股权基金交易总额达6,740亿美元，较2021年下降27.1%，总投资件数则下降14.3%。且2023上半年数字亦不乐观。

不过，长夜过后，黎明终将到来。中华民国私募股权投资商业同业公会理事长翁嘉盛表示，近几个月与全球主流创投业者交流，大家都说过去几个月资金取得较不容易，今年上半年状况也不好，实际上已经呈现好几季度下滑。

翁嘉盛强调，「但最近已经有止跌、和缓迹象，今年下半年看起来状况较好，因为大家觉得已经接近谷底。」

瑞银台湾全球投资银行业务主管叶书维则预估，尽管今年全球并购交易量预估仍年减25%，而且连续第二年衰退，但展望2024年，业界预期并购活动会回温，主要原因还是大环境的改善。

值得一提的是，过去是创投捧业者钱希望新创企业进行扩张，但现在矽谷不少企业进行裁员，在经济不景气下，不少创投业者也认为，现在投资新创企业金额变得更为「合理」，是很好切入的投资时间点。

佳世达集团投资长王立善举例，佳世达这十几年都专注于投资成熟的隐形冠军企业，主要是资金配置有限，而新创企业很烧钱的特性，让我们选择投资稳健的中坚企业，但集团下一阶段将把资金挪向新创，主要是高利率的时代，很多新创公司都在降价，是佳世达切入的好时机。

此外，潘家涓指出，在大环境不稳定下，全球企业投资趋势呈现两极化，一种是积极性投资人，愿意在不确定环境下抓住颠覆机会，进一步巩固在市场领导地位。

另一派投资人则会把投资金额缩小，但更强调的是重组与转型。而两种投资人共通性在于「整合」，有93%的私募股权领袖认为，是否能实现所期望的并购结果，取决于转型与整合，包含在交易执行之前和执行期间提前推进的转型措施。

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