日企大革新 日股续航力强

价值股展现日股主场优势，日企持续缔造获利佳绩，估2025年EPS可望持续成长，有利日股持续上攻底气。图／美联社

全球半导体材料市占率

日本经济及证券交易市场脱胎换骨，使日股今年来多头格局延续行情走高，高盛等外资今年来陆续发布看好日股走势的报告，加上市场反应川普支持降低企业税收与放宽商业监管等政策，以刺激美国景气，市场信心增强及日圆趋贬提升日本出口企业的竞争力，有助于日股续航力。

野村投信策略暨行销处资深副总经理黄宏治分析，自2021年日本证交所改革措施以来，价值股明显展现日股主场优势，日本企业持续缔造获利佳绩，预估2025年日本企业每股盈余（EPS）可望持续成长，有利日股持续上攻底气。高盛报告还指出，日本价值股持续跑赢大盘，预期这样的态势可望延续。

日本有别于全球趋势，价值股才是主战场，未来有望复制美股黄金十年的成长模式，而价值+动能选股让投资更升级，在独特PBR+EPS双动能指标及高息指标的搭配下，有效提升投资潜力，占尽日股改革红利。

野村日本价值动能高息ETF基金经理人张怡琳表示，实证研究自日本价值动能高息指数2015年推出以来，该指数的总回报率高达209.4％，大幅超越日本主要指数，彰显入选的成分股展现日股价值股的优势，更呼应日本政府改革红利，成为掌握日股多头投资新篇章的布局首选。

台新日本半导体ETF基金经理人黄钰民指出，半导体产业为日本近年高度关注与发展产业，引领科技产品持续发展的核心驱动力。日本在半导体设备、材料与化学品领域在全球占重要地位，对全球半导体产业发展贡献大。

第一金量化日本基金协管经理人高若慈指出，日本政府可望透过国家政策长期支援发展日本自产的半导体晶片等，对于半导体产业在日本的发展与股价展望正向。日股经历一波政治动荡考验后，股价修正，估值评价偏低，仍有值得期待的获利成长空间，此外，2024年迄今，外资买超日股的金额大约2.9兆日圆，内部买回库藏股动能，加上外资买超齐聚等，成为日股后续上扬的资金动能。