瑞昱 营运淡到明年上半

瑞昱5日公告11月合并营收达72.96亿元、月减9.8％，这也是瑞昱营收连续三个月下滑，且创下2021年3月以来低点，累计今年前11月合并营收105.41亿元、仅年增9.4％。

法人指出，进入下半年后，PC、消费性市场需求大幅降温，使系统厂拉货动能大幅减少，使瑞昱Wi-Fi、蓝牙及音讯晶片等PC相关产品线出货表现皆低于上半年水准，且部分客户更开始要求产品降价，让瑞昱在第四季合并营收及毛利率都面临压力。

这波PC库存调整潮仍尚未见到尽头，供应链指出，目前仅有少数新产品开始恢复拉货动能，但从整体PC市场来看依旧杯水车薪，且预期明年第一季工作天数降低情况下，出货表现将更加疲弱。因此法人推估，瑞昱届时营收表现可能将再度下探。

目前市场上普遍预期明年第二季PC、消费性市况才有机会逐步回温，不过法人认为，由于PC市况目前库存水位仍偏高，最快可能要等到明年下半年才有机会重新回到成长轨道，代表瑞昱营运届时才有机会开始明显回温。

虽然消费性市况疲弱，不过瑞昱并没有停下新产品研发脚步，预期明年将扩大冲刺Wi-Fi 7、2.5G／5G／10G的乙太网路及交换器（Switch）等新产品出货量，借此扩大非消费性市场布局。