《半导体》WiFi、TWS明年大好 瑞昱点火

瑞昱(2379)第四季五大产品线除TV SoC高峰已过外，其余皆维持成长动能，且有机会维持到明年，展望2021年，蓝芽、WiFi6更将扮演瑞昱营运两大亮点，今股价开高震荡，上涨约1.5%，最高达380.5元。

瑞昱第三季营收224.09亿元，季增加29.25%、年增加39.68%，单季税后纯益25.09亿元，季增加23.72%，年增加30.54%，每股税后纯益4.83元，瑞昱第三季营收、获利同创新高，单季毛利率41.35%，季减少3.4个百分点，年减少1.53个百分点。

瑞昱受惠在WiFi 4、WiFi 5、乙太网路、交换器等产品线的带动下，单月营收自6月起连续四个月创下历史新高，第三季每股获利4.92 元，也成功写下历史新高，目前瑞昱五大产品线中，除 TV SoC 的出货高点已过外，包括乙太网路、PON、交换器、蓝芽等订单能见度都可达年底，其中WiFi晶片甚至可看到明年第一季，瑞昱整体营运能见度高。

展望2021年，由于WiFi 6可支援多个使用者同步进行上传与下载，覆盖范围比WiFi 5(802.11ac)多80%，传输速度也比WiFi 5快40%，故WiFi 6替换WiFi 5的速度，将比过去WiFi 5替换WiFi 4的速度快，瑞昱WiFi 6 晶片才刚开始量产，今年贡献度很低，但预估2021年大量出货后，渗透率将达20~30%，另外，TWS(无线蓝牙耳机)尽管今年上半年受到疫情影响终端消费市场，但瑞昱在下半年推出含ANC(主动降噪)功能的第二代TWS晶片，产品毛利率也较佳，瑞昱也看好2021年具有ANC的TWS晶片出货量大增，2022年将成为主流产品。

车用领域上，瑞昱耕耘已久，惟车用市场需要较长的认证时间，瑞昱看好未来乙太网路晶片将取代CAN-bus，2019年起已出货给德国Tier I汽车零组件供应商，预计长线市占率会稳定成长，扮演另一股成长动能。