TWS兵家必争 瑞昱、原相握大单

真无线蓝牙耳机（TWS）市场规模不断成长，在各大品牌大力推动新品趋势下，法人看好，在第二季系统厂全面复工加上新品效应趋势下，将可望带动瑞昱（2379）、原相（3227）及盛群（6202）等蓝牙晶片供应链出货开始一路冲刺到第三季，带动业绩向上增长。

真无线蓝牙耳机市场需求近几年来大规模成长，引发相关半导体晶片商机爆发，目前举凡苹果、华为、三星、OPPO、Vivo等行动装置大厂都已经推出相关产品，不让苹果AirPods专美于前。

进入第二季后，OPPO、Google更已经推出新一代真无线蓝牙耳机，其中OPPO推出Enco W31，主打低功耗、通话降噪及触控等功能；另外Google则端出Pixel Buds支援语音助理及被动式降噪功能，抢攻TWS市场大饼。

目前瑞昱、原相等IC设计供应链都已经相继切入真无线蓝牙耳机市场，在2019年获得丰硕战果后，2020年将可望持续抢占这波商机，且在第二季系统厂全面复工后，出货力道将可望恢复正常水准，真无线蓝牙耳机相关晶片出货表现将可望缴出亮眼成绩。

其中，瑞昱当前获得小米、ANKER及QCY等知名品牌大厂订单。法人看好，进入第二季后，多家品牌大厂规划将于第二季至第三季推出新款产品，出货表现将明显优于第一季，可望成为推动瑞昱第二季营运成长动能。

瑞昱公告第一季财报，单季合并营收159.28亿元、季减4.5％，税后净利16.31亿元、季减0.7％，缴出淡季不淡成绩单，每股净利3.21元。瑞昱看好，第二季将可望在真无线蓝牙耳机、网通等相关产品出货回温带动下，审慎正向看待本季营运表现。

原相第一季在安防及真无线蓝牙耳机产品线带动下，单季合并营收达16.95亿元，相较2019年同期成长76.9％，毛利率为57.5％、季减0.7个百分点，税后净利为2.65亿元、季减19.7％，每股净利1.98元。法人指出，第二季将可望由真无线蓝牙耳机、游戏机、安防及滑鼠等产品线带动业绩持续成长。