市場震盪不驚慌 投資心法要抱牢

近期金融市场上冲下洗震荡频繁，投资人一时不知所措，只要做到「定期定额」、「长期投资」加上「资产配置」的基本功，不管多空环境都能安定心神。示意图／ingimage

「多头市场在悲观情绪中诞生，在疑虑中成长，在乐观中壮大，在狂喜中死亡」，这是全球投资大师坦伯顿爵士数十年来观察并实际参与市场循环的心得，也从中获得「趁别人垂头丧气卖出时买进，趁别人贪得无厌大买时卖出」的投资圭臬。近期金融市场上冲下洗震荡频繁，投资人一时不知所措，其实只要做到「定期定额」、「长期投资」加上「资产配置」的基本功，不管多空环境都能安定心神、提高投资效益。

金融市场产业、标的类型多元，要齐涨齐跌并不容易发生，因此即使是最近一波市场迅速拉回修正，仍不乏奋力抗跌甚至逆涨的标的，此外现阶段卖压沉重的类股也不代表就此一蹶不振，具潜力和中长期展望可期的族群，回档反而是加码承接的好时机。

若是自觉缺乏勇气逢低加码，持续定期定额分批买进也能发挥摊低成本的效果，协助投资人等待多头来临。以美股为例，A君和B君各自从2022年初高档、2022年11月股市触底时进场定期定额，至2023年底，前者反而略优于后者，富兰克林投顾分析，逆转胜的原因在于，尽管A君定期定额落在市场高点，但后续股市下跌期间的每次投资让平均单位成本慢慢降低，到2023年底的累积报酬率来到近16%；再看B君虽精准在市场波段底部开始进场，然而市场回神逐步上扬，也慢慢垫高平均单位成本，最终以14.73%的成果略逊于A君。

资料来源︰彭博资讯，原币计价含股利自2022/01/01~2023/12/31，以S&P 500指数为准。高点单笔投资50万，定期定额假设每月扣款一次于每月1日扣款，为方便计算，遇例假日以前一营业日价格计算，图示各月份报酬率以月底计算。投资人因不同时间进场，将有不同之投资绩效，且过去绩效不代表未来绩效之保证。投资报酬率以投资报酬除以投资成本简单计算，暂不考虑时间价值。投资人不能直接投资指数。＜以上试算结果并非代表特定基金之投资成果，亦不代表对特定基金之买卖建议。基金不同于指数，可能会有中途清算或合并等情形。投资人无法直接投资指数＞

就美股而言，持续定期定额投资虽然中途可能因股市波段下跌导致报酬率滑落，但股市最终仍收复失土并再创新高，自然能裨益投资报酬表现，综合观察各主要市场表现，其实不只美股，多数长期皆是呈现向上趋势，定期定额、长期投资的策略一样受用。

此外，「鸡蛋不要放在同一个篮子」，投资理财也要重视风险控制，过于集中持有单一类型资产，势必面临易涨易跌的局面，适度分散不只能平衡风险，也相对可掌握不同产业轮动表现的机会，建议同时持有两档以上的基金，打造可攻可守的资产配置。

富兰克林投顾建议，有股有债的基金配置是基本款，两者比重则是依年轻、风险承受度加以调节，积极者用科技或生技等产业型基金当核心搭配复合债券型基金；追求稳健者则是把核心用美股或全球气候变迁股票基金取代，搭配股债兼备的稳定月收益平衡型基金；保御至上，自然是平衡型与债券型基金为主调。

当然，上路多年的机器人理财也值得投资人加以运用，由智能理财协助理性应对多空考验。例如富兰克林「国民理财机器人」的智能投资服务，透过大数据演算法打造出最符合个人需求的投资组合，全天候监测及过程中定期与不定期再平衡，为投资人调整资产布局内容以因应市场快速变化。

富兰克林投顾提醒投资人，股市永远存在不确定性，像2019年底疫情发生后引发全球股灾，然而救市措施多管齐下，市场火速在2020年即回涨并创新高，与其心情或决策跟着市场起伏不定，不如掌握简单投资心法，并在一开始就选对好基金，不需要因为过程中的动荡波折而沮丧甚至放弃理财。

<本文提及之经济走势预测不必然代表本基金之绩效><本页不代表对任一个股的买卖建议><投资人申购本基金系持有基金受益凭证，而非本文提及之投资资产或标的>。【富兰克林证券投顾独立经营管理】投资人应先审阅自动化投资顾问服务所揭露之所有相关文件，了解其内容、条款，以确保自身权益。投资人应认知投资工具有其内在限制与现实情况所存在的潜在落差，包括：(一)系统或程式之基本假设：投资人应体认系统本身有其限制与重要基本假设，但假设可能未必与事实或个案情节相符。 (二)提供产品范围：投资人应了解系统提供之投资产品范围的局限性，致使产出的投资组合建议方案有限。投资人应理解自动化投资顾问服务之产出直接系于投资人所提供之资讯，而投资人所提供资讯则影响系统之产出结果。投资人应注意自动化投资顾问服务系统因无法评估客户之所有情况与环境，例如，年龄、经济状况与财务需要、投资经验、其他资产、税务概况，承受风险之意愿，投资回收期间长短、现金需求，与投资目标等等，从而自动化投资顾问服务系统所提出之投资组合建议未必符合投资人个人的财务需要或目标。基金投资均涉及风险且不负任何抵抗投资亏损之担保。投资风险之详细资料请参阅基金公开说明书。基金转换若涉及不同计价币别基金之转换，转入之基金以申请转换当日之净值计算。本公司所提供之资讯，仅供接收人之参考用途。本公司当尽力提供正确之资讯，所载资料均来自或本诸我们相信可靠之来源，但对其完整性、即时性和正确性不做任何担保，如有错漏或疏忽，本公司或关系企业与其任何董事或受雇人，并不负任何法律责任。任何人因信赖此等资料而做出或改变投资决策，须自行承担结果。基金经金融监督管理委员会核准或申报生效在国内募集及销售，惟不表示绝无风险。基金经理公司以往之经理绩效不保证基金之最低投资收益；基金经理公司除尽善良管理人之注意义务外，不负责本基金之盈亏，亦不保证最低之收益，投资人申购前应详阅基金公开说明书。投资基金所应承担之相关风险及应负担之费用(含分销费用)已揭露于基金公开说明书及投资人须知中，投资人可至境外基金资讯观测站(http://www.fundclear.com.tw)下载，或迳向本公司网站(http://www.Franklin.com.tw)查阅。富兰克林证券投资顾问股份有限公司 主管机关核准之营业执照字号：101年金管投顾新字第025号 台北市忠孝东路四段87号8楼 电话：﹝02﹞2781-0088　传真：﹝02﹞2781-7788