寿险过生死关 金管会神救援

寿险即将迎战大魔王关卡，金管会三大援助可谓亚太区最优。图／本报资料照片

寿险业近年增资与发债金额

寿险即将迎战大魔王关卡，为协助寿险业安度2026年接轨新清偿能力指标（ICS）的生死关，金管会23日公布三大援助计划，一对6％以上高利率保单给予50基本点的流动性贴水；二利率风险从50％开始分15年过渡到100％；三净资产缺口亦给15年过渡期。

已适用ICS的香港没有过渡期，南韩则是10年、利率风险从60％开始接轨且无流动性贴水，因此金管会的三大援助可谓亚太区最优。

国内寿险公司多已成立30～60年，之前销售的高利率保单占比不少，这些责任准备金即寿险公司负债，目前是用成本列帐，未来接轨后是用公允价值，例如6％的保单在市场利率只有2％，就是会出现4％的利差损，需要增提准备金，所以高利率保单是多家寿险公司接轨ICS的沉重负担。

金管会首先针对2004年1月1日前销售的强制分红保单，且责任准备金利率超过6％的高利率保单，因流动性极低，所以给予全期平行叠加50基本点（1基本点等于0.01百分点）的流动性贴水，不设终止时间。

保险局局长施琼华坦言，此措施为台湾独有，共有14家寿险公司有6％以上保单，约占整体寿险业负债的15％以上。大型老寿险则约有25％～30％，估计约有新台币5兆元的规模，台湾无风险利率不到2％，一年缺口就是2,000亿元，现在给50点贴水，等于一年宽容250亿元以上。

第二是2026年接轨时利率风险从ICS的50％开始，给予15年过渡期线性递增，逐步达到100％。施琼华初估，每家寿险应可顺利在2026年达到50％。

第三因应美国联准会去年开始已强势升息21码达5.25％、台湾央行亦升3码，资产面跌价，高利率保单的责准利率又高于现时利率，对负债面亦有不利影响，所以2026年接轨日后，资产及负债各按公允价值认列后的净资产影响数缺口，也给15年过渡期，施琼华说就是将缺口暂记帐上，逐步提升即可，各公司可一次大量增资。

施琼华表示，15年对寿险业来说已有相当时间可计划努力。据保险局了解，韩国过渡期为10年、欧盟在2016年旧清偿能力指标上路时给予的过渡期是16年，但目前针对ICS还未宣布。