「雙降」牛市行情 REITs基金領跑績效最靚

今年下半年以来在通膨降温趋势确立、降息预期带动下，资金陆续回流股市，牛市行情再起。据统计，不动产证券化（REITs）基金下半年来平均报酬率逾8%，成为此波降息受惠题材表现最亮眼的类型。

美国消费者物价指数（CPI）年增率自7月稳定回落至3%后，随美国十年期公债殖利率走低，金融市场陆续开始反映降息行情，与利率敏感度高的REITs基金搭上降息顺风车，摆脱过去两年受高利率环境压抑的熊市格局。

截至20日，根据理柏资讯投信投顾公会分类统计，不动产证券化基金自下半年以来类型平均报酬达8.0%，表现比全球一般股票型的3.3%还突出，也优于各类债券基金同期间1％-3%的报酬表现。

法人表示，预期在降息环境下，过去受压抑的不动产行业景气有望好转，而且在经济应无大幅衰退疑虑的情况下，有助REITs获利成长，建议可透过聚焦亮点产业的REITs基金，掌握相关投资机会。

复华全球资产证券化基金经理人张正宇表示，REITs如同股票般在金融市场交易，但其租金收入等收益会配发出来，所以也有股息的特性，股价对利率走势较为敏感，意味着投资REITs除了追求股息收益，也可在降息趋势下追求股价成长性，成为追求基本面与评价面双重投资机会的资产配置工具。

上个月因美国10年期公债殖利率再度攀升，导致全球REIT指数也同步自波段高点回落。张正宇认为，近期美国联准会会议显示降息路径无显著变化，市场回归基本面表现，预期未来次产业表现分化，建议布局可着重于长期营运成长性佳的数据中心、医疗REITs等资产类型，除了掌握降息利多，亦可同步参与AI及人口老龄化商机。