台股反弹急行军 半导体看旺

永丰台湾ESG（00888）ETF基金经理人张怡琳表示，加权指数从10月25日前波低点迄今，短短两周已涨逾1成，加上单日成交金额愈冲愈高，显示多方人气急速回温，主因就在于最新通膨数据显示，联准会连续升息下，经济降温成效逐渐显现，联准会也有望放慢升息步调，带动市场风险偏好回升。

永丰领航科技基金经理人林孟嘉表示，尽管国际资金今年以来大举出脱台股，但根据过往经验每年11、12月国际资金对于台股的买卖超动作皆会显著放缓，而联准会暴力升息有望进入尾声，带动美元指数与美债殖利率短期不易强升下，降低国际资金于年末大幅卖超台股的机率，更塑造内资进场抢反弹的机会。

林孟嘉分析，根据目前统计已公布财报之全球IC设计大厂，今年第三季库存天数均较上一季拉高，意味过去半年的半导体产业库存调整，在终端需求骤降的情况下并未见效，而过往半导体库存调整周期通常耗时四至五个季度才会触底，本次也未见到指标大厂积极削减产能，推估本次半导体库存调整，可能需延续至2023年下半年。

从技术面观察，反弹行情选股首重以库存修正优先落底、股价修正PE偏低的受惠族群，以及未来成长动能相对不受景气影响的创新产业为主，如：面板、面板IC、板卡（显示卡）、DRAM、矽晶圆等。

富兰克林华美AI新科技基金经理人杨金峰表示，尽管第四季初因终端需求转弱，导致数家科技巨擘最新财测展望不佳引发股价大震荡，然市场早已预期第四季科技产品将以降价等策略加速去库存。

根据高盛最新预估指出，展望2023年S&P500成分股EPS年增率仍有3％，其中资讯科技类股更会从2022年年增4％上升至2023年的6％。

杨金峰认为，推估在2023年下半年，随着主要央行货币政策不再那么紧缩、全球各国经济陆续重启下，智慧型手机与车用电子需求回温及企业对资讯安全的重视与日俱增，半导体产业将展开新一轮复苏周期，相关产业链获利或将有所提振。