台积电「老人与狗」效应来了！　谢金河：股价向年线修正

▲财信传媒董事长谢金河。（图／记者汤兴汉摄）

记者高兆麟／综合报导

财信传媒董事长谢金河今日以「台积电的老人与狗效应」为题撰文，表示台积电这次因川普股价重挫，但最关键的是台积电这半年的大涨产生的过大乖离，股价与年线的乖离过大，技术面的调整也会跟着来，这次台积电股价修正展开，台湾的加权指数也会拉回，下半年，很多蹲很久的老牌企业会伸展一下。

以下谢金河脸书全文：

川普接受英文版的彭博商业周刊专访，指出台湾赚太多钱了，必须交保护费，今天美国科技股惨跌，最惨的是费城半导体指数重挫6.81%，代表大型科技股的Nasdaq100大跌599.48，连美元指数也下跌0.5%。

个股跌惨的有AMD跌10.21%，高通跌8.61%，台积电ADR身处风暴核心也重挫14.84美元，跌幅7.98%，今天台股加权指数下跌的压力会很大。其他跌得惨的还有AVGO跌7.91%，NVIDIA跌6.64%，美光跌6.27%⋯⋯

其实牵动这次半导体股全面重挫的，川普只是情绪勒索，核心是ASML公布财报，预告Ai需求强劲，毛利率51.5%，优于预期，不过税后净利按年跌19%，不过预告第三季展望不佳，加上美国警告不得出售先进设备给中国，ASML重挫134.14美元，跌幅12.74%，这是牵动半导体产业下跌最重要的核心。

台积电这次被川普的掌风击中，股价也重挫，不过最关键的是台积电这半年的大涨产生的过大乖离。这个礼拜一，我交今周刊的稿子，标题是台积电的「老人与狗效应」，交稿的时候，川普遭枪击，但没有指涉台积电。

这是德国投资家科斯托兰尼在他的大作「一个投机者的告白」书中写到：老人带小狗出来蹓狗，小狗会在主人身边狂奔，最后会回到主人身边。

小狗代表股价，老人指的是年线，这半年，股市大涨的是大型权值股，台积电涨到1080元，年线在668元，过去卅年，台积电一直都是沿着年线移动，像鸿海从2008年起都贴着年线走，这次跑到234.5元，年线仍在125元，股价与年线的乖离过大，技术面的调整也会跟着来。

这种年线乖离的修正，最精典的是纬创，去年7月，纬创涨到161.5元，那时年线在43.4元，这个太大的乖离让纬创回档调整一整年，现在纬创109元，正好是年线的位置，也就是小狗最后跑回主人身边。

不过，技术修正也有像华城，因为基本面强劲，股价和年线的乖离一直都在！这次台积电股价修正展开，台湾的加权指数也会拉回，下半年，很多蹲很久的老牌企业会伸展一下。