通膨未降溫 投資人憂心

由于最新数据显示，美国消费支出不如预期、通膨持续高于预估，投资人已开始怀疑联准会（Fed）夏季启动降息的可能性，甚至出现担心重返1970年代「停滞性通膨」的忧虑。

美国2月消费者物价指数（CPI）连续第二个月高于预估，生产者物价指数（PPI）升幅也偏高；2月零售销售低于预估，且元月数字遭下修；密西根大学3月消费者信心指数也意外下滑，使投资人担忧经济成长可能持续减缓，通膨却停留在高原位置，引发投资人担心Fed在夏季（6-8月）开始降息的前景。

高盛已上调2月个人消费支出（PCE）核心平减指数年升幅预估0.2个百分点至2.8%，与元月升幅相同，并调降第1季经济成长率预测0.4个百分点到1.7%。

芝加哥商业交易所（CME）的FedWatch工具显示，投资人预期6月开始降息的机率为55.2%，低于一周前的57.4%；7月依然按兵不动的机率则由一周前的8.5%，攀升到22.5%。

投资人对今年降息幅度的预期也不断「缩水」，去年底预期今年将降6至7码，但LSEG的数据显示，投资人上周的已降幅预期已缩小到3码。

RBC蓝湾资产管理公司投资长道丁表示，「现在看来，这次可能只会出现短暂且浅度的降息」。他认为Fed仍须维持相对较高的利率水准，才能击退通膨。