投信争取NDF避险 盼主管机关点头

投信投顾公会指出，目前投信基金海外投资是以换汇交易（FX SWAP）、换汇换利（CCS）、远期外汇（DF）等进行避险，这些都要有足够的新台币或外币现金部位，才能做避险比率的调整，成本高且时效上较没弹性。投信基金资产配置全球化，海外投资比重也逐渐提高，基金海外资产随国际经济、金融情势及汇率变化大幅波动，需要更多元汇率避险工具，来管理汇率风险，争取主管机关可明文允许投信基金可用NDF避险。

央行官员解释，这项业务目前行政主管机关是金管会，但央行会协助评估，后续金管会若清楚表示允许基金业者用境外NDF避险，央行将尊重金管会的决定。

证期局说明，关于「开放投信基金运用境外NDF办理新台币汇率避险操作」涉及央行权责，所以也要尊重央行的回应，若央行同意，金管会没有特别意见，且因开放投信基金运用境外NDF避险，投信基金得以较具弹性方式管理汇率风险，降低避险操作现金部位需求，进而提升基金资产运用效率，金管会乐见其成。

目前新台币避险成本高达4％～4.5％，有时甚至可能达5％，基金经理人为降低避险成本，多数采自然避险或者作部分避险，大部份跨国投资的共同基金承受不少汇率风险。

基金业者强调，若能开放投信基金运用NDF避险，降低成本仅是其中一项益处，更重要的是能让投信基金汇率避险更有弹性，更即时且可提升投资效率。但主管机关对新台币汇率管理，一向是采正面表列，「没有禁止」并不代表业者可以做，期待金管会及央行可做更明确指示，让投信可遵循。