脱钩利率之乱 私人债务「黄金时刻」到来

Preqin调研团队亦以地区/市场进一步分析私人债务部位，向来是最大市场的北美地区，23Q2募集364亿美元，高于23Q1的266亿美元；欧洲也出现类似的增长，第二季筹集338亿美元，高于第一季的49亿美元；亚洲市场也出现反弹，23Q2的9亿美元，高于23Q1的2亿美元。这些资金都是用于私人债务部位的调度或夹层债权应用。

由于另类资产的商品提供，限于私人银行财富管理，或非金融机构的资产管理公司、金融科技业者，美国市场的活跃度远大于亚太区、台湾等。美国投资委员会（AIC）的立场实际上是支持私人债务工具。

AIC指出，私人债务最重要的特征之一是能够反周期提供信贷，「能为所有人带来经济利益」，随着其他贷款人的退缩，私人债务可以透过继续提供资本来提供稳定性，例如SVB地区银行危机的动荡，私人债务工具的重要性更受关注，可以补充传统银行业务的雨天收伞，扩大需要资金者的资本获取管道。

Preqin资料显示，自2010年以来，美国已有15,000多家中小型企业获得了私人债务融资。过去一年来利率大幅上升， 私人债务为投资人提供的收益率，高于传统的固定收益，而且机构投资者对私人债务融资继续投入大量资本，Preqin调查中，法人投资者有63％规划增加拨款，有意减少部位者只有6％。北美地区以私人债务为重点之相关基金的总资产（AUM），已从2010年的2,227亿美元上升到2022年9月的9,329亿美元，规模增加3倍以上。