债券高殖利率护航 
法人：股债平衡策略将迎最佳表现时刻

统计国内跨国投资平衡型基金中，今年以来至7月17日，表现最佳的元大全球优质龙头平衡基金，绩效达25.9％，其次则为华南永昌多重资产入息平衡基金的23.8％，均优于全球一般股票型基金平均22.4％，以及全球投资等级债基金平均5.1％。

法人分析，过去一段时间美股由科技巨头领军，虽有长线趋势利多，但评价面大涨后促使投资人居高思危，具高殖利率的美债、投资级债成为首选，吸引资金进行分散布局。

据7月最新美银全球经理人调查，合计管理规模约5,600亿美元的全球经理人，目前现金水位处于2004年以来相对低点，除了持续超配股票，有68％认为未来12个月会全球经济会出现软着陆、18％认为会硬着陆，而目前市场未对硬着陆进行定价，看好给予债券极大的潜在上涨空间。

针对美国利率转折阶段的资产表现轮动，跨国投资平衡型基金可依市场状况灵活调整股债配置，在股市具备创高动能、债市高殖利率且利率风险有限下，可望迎接最佳表现时刻。

法人指出，参考2006年及2018年升息结束到降息期间，美国20＋年公债指数在2006年、2018年最后一次升息至首次降息之间，都上涨11％左右；2007年、2019年首次降息至最后一次降息期间，则分别上涨42％及26％，显示利率转折阶段配置债券的重要性。

法人并建议，近期资金虽出现转进低基期类股现象，但依旧看好股市未全面出场，加上债市明确筑底回升，股债资产现阶段均具备投资价值，可把握美债、投资级债高殖利率之际，搭配股票部位适度增持，或直接透过股债平衡型基金进行配置，在利率转折震荡期间不错过成长契机。