萬九站穩了嗎…還是更該居高思危？ 專家：布局00937B「進可攻、退可守」

台股示意图。联合报记者许正宏／摄影

最近不论是台股或美股都在频创新高，大盘来到 19,000 点是否应该居高思危？持股是否需要出清？其实只要将投资组合做好「资产配置」就不必过度担心！我的作法就是布局「进可攻、退可守」的债券型 ETF。

债券又可分为公债、投资等级债、垃圾债券 3 大类别，前面 2 种都属于相对安全的资产品质。信用评等在 AAA、AA、A、BBB就称为投资等级债券，风险较公债稍高，但是殖利率也会比公债更高。

该如何挑选投资等级债券 ETF？根据 CMoney 统计相关 ETF 的受益人数，可以看到群益 ESG 投等债 20+(00937B)高居第一名，更惊人的是 00937B 是在 2023 年 11 月才成立、12 月挂牌，短短 3 个月就受到投资人高度青睐，原因是为什么呢？

00937B 追踪的是「ICE ESG 20 年期以上 BBB 级成熟市场大型美元公司债指数」，投资在美国发行的美元公司债，债券信评介于 BBB+～BBB-，且剩余年限至少超过 20 年以上，属于「长天期」的债券，更是唯一纳入 ESG 分数的投资等级债券 ETF，显示这些公司债兼具良好的环境保护、社会责任、公司治理。

除此之外 00937B 也是相对少数采取「月配息」的投资等级债券 ETF，对于有现金流需求的人来说，具备一定的「稳定性」。群益投信最新配息公告，00937B 3月除息日为 2024/03/18，配息金额 0.084 元，与前次配息金额一致，而 2024/03/15 为最后买进日。若以 2024/03/01 收盘价 15.58 元计算，预估年化配息率高达 6.47%，是所有投资等级债 ETF 的冠军，也明显高于公债殖利率的 4%～5%，难怪短时间就受到市场青睐。

00937B 不仅具备「高殖利率」特性，同样也受惠美国即将启动降息循环，可望带来潜在的资本利得空间。根据 FedWatch 资料，市场预期美国最快将于 6 月降息 1 码至 5.00%～5.25%，2024 全年至少降息 3 码至 4.50%～4.75%。

降息对投资等级债券 ETF 可以带来多少影响？回顾历史数据，在「停止升息～降息结束」期间平均报酬率有机会高达 55%、在「开始降息～降息结束」期间平均报酬率也有 39%，代表在停止升息后，越早布局有机会获得更高报酬。

最后跟大家分享投资的观念，投资想要降低风险最好的办法就是执行「资产配置」，对我来说虽然股市在高点，但只要布局「进可攻、退可守」的债券型 ETF，就足以降低资产的波动性。00937B 为什么上市仅 3 个月就冲上人气冠军？无非就是拥有 3 大优势：

1.「高殖利率」：00937B 预计将于 2024/03/18 除息 0.084 元，年化殖利率高达 6.5%，想要把握的人请记得 2024/03/15 为最后买进日。而且 00937B 的配息收入属于海外所得，免缴二代健保补充保费，还有 750万以内免课个人所得税的优势。

2.「稳定配息」：采取月配息，且为了避免受益人数快速增加稀释债息，因此设有收益平准金机制，稳定投资人现金流需求。

3.「资本利得」：美国即将于 6 月启动降息循环，00937B 属于长天期债券，具有潜在的资本利得空间。

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