投资金融债 进可攻、退可守

背景图片图/美联社

2020年画句点,观察主要债市表现,仍以投资级债吸金指数自2020年3月23日低点之后,金融顺位债反弹28.75%最佳,凸显收益水准较高、信用评级优、产业稳健度佳等特性,2021年在机会风险并存下,可适度配置投资组合中,强化收益效果和抵御波动能力

群益全球策略收益金融债基金经理人建华表示,疫情后续干扰仍有待观察,但市场品质较佳、具避险性质资产需求不坠,使投资级债续吸金。

全球央行大宽松不变,资金对收益型资产需求有增无减,金融次顺位债的投资等级信评发债机构多属成熟国家大型金融机构营运体质相对稳健,更有近3.72%殖利率远高于一般全球投资级债的1.47%,可望仍受资金青睐。

台新中国政策金融债5年期以上ETF基金经理人高依暄表示,预期2021年新兴市场违约率将从3.5%降至2.8%,美国新任总统拜登贸易政策倾向多边主义关税冲突升级可望稍减,有助带动大陆金融债上攻。

目前市场面临涨多回档、震荡加大格局建议优先布局评级较高的投资等级债券,如大陆政策金融债,同时达到降低波动度及违约风险。

安本标准投信认为,目前大量政府公债殖利率呈现负值,投资等级债虽坐拥高评等优势,但前一波央行购债计划已推升价格收益率趋于弱化,投资组合中的政府公债及投资等级债配置策略可做调整,建议追求收益,不妨将部份资金转向受惠经济复苏且相对便宜的高收益债与新兴债。

徐建华强调,金融业多属特许产业,受国家和国际机构严格监管,发债机构体质相对稳健,信评处相对优势且违约率低,统计过去近40年平均违约率,金融、保险平均都低于1%,即具有产业稳健性债信品质、收益水准等优势,在投资组合中纳入金融次顺位债,有助强化抗震及收益力。