无惧美升息 陆Q4复苏有望

大陆机构评估Fed升息影响情况

美国联准会（Fed）一如预期再次升息3码，将联邦基金利率目标区间上调到3％至3.25％，创14年新高，且预计年底将升至4.4％。大陆经济学家22日指出，全球经济可能陷入一轮深度衰退，但大陆经济在第四季复苏，重新引领全球。

Fed宣布升息之后，中国人民银行22日表示，下一阶段，将持续完善宏观审慎政策框架，强化系统性金融风险监测、评估和预警，开展宏观审慎压力测试，进一步丰富和优化宏观审慎政策工具箱，逐步扩大宏观审慎管理覆盖领域，防范金融体系的顺周期波动和风险的跨市场、跨部门传染。

对于Fed再度升息3码，陆港金融圈专家相继提出观点。港媒报导，瑞信董事总经理陶冬指出，Fed升息75点，正式开启了「不惜衰退抗通膨」的道路。

独立经济学家任泽平预计，全球经济可能在今年底至明年上半年开启一轮深度衰退，主要原因是Fed从无上限QE（量化宽松）到无下限收紧货币的政策剧烈摆动，以及地缘冲突引发能源价格暴涨推升全球通膨以及生产生活成本。

任泽平认为，大陆可能在未来某个时期度过经济低谷，在新基建、新能源、民营经济重获信心、平台经济完成整改进入常态化监管重新出发、房地产软着陆等带动下，大陆经济有望重新引领全球。

前海开源基金公司执行总经理杨德龙表示，如果中美货币政策偏差过大，有可能会影响到人民币贬值，从而造成一定的压力。近期人行降低了一年期和五年期贷款市场报价利率（LPR），同时降低了大银行定期存款利率，都是为了稳定经济增速，实现稳增长的目标，但是降低基准利率的可能性不大。

杨德龙指出，A股市场在第四季面临的货币政策环境好于美股，至少人行没有跟随Fed升息，流动性也会相对充裕。而Fed升息的外部因素在近三个月市场的调整中也已经得到了充分反应，所以A股市场进一步下跌的空间不大，9月份有望成为下半年市场的转捩点。他并认为，随着稳经济增长的一揽子货币政策逐步落地，第四季大陆经济有望走出逐步复苏的态势。

英大证券李大霄表示，看待A股无需恐慌。大陆的通膨控制良好，而且经济周期与美国不同步，货币政策相对宽松，财政政策相对积极，政策空间巨大，政策工具箱丰富，这给未来的大陆股市提供了坚强的支持。A股跌幅有望相对偏小，建议淡定应对。