矽晶圆产业 超级周期来了

矽晶圆产业进入超级周期 法人点名三档

半导体晶圆厂资本支出外溢效应发酵，外资相继调升台积电2021～2023年合计资本支出预估达1,080至1,120亿美元后，凯基投顾指出，矽晶圆供需吃紧，涨价趋势至少延续到2024年，新一轮新建矽晶圆产能已然展开，矽晶圆产业蓄势待发，进入为期三年以上的超级周期，看好台厂环球晶、中美晶、合晶受惠最深，初评「买进」，股价预期分别是1,000、299及90元。

台股直奔万八前夕，多方资金炒热半导体，推升高价IC设计族群频频冲高，晶圆代工龙头台积电与二哥联电的投资气氛也转佳，23日因美股科技股回档而回跌，多方气势由矽晶圆无缝接轨顺利接棒。

凯基投顾深度整理产业供需与应用前景，本次将产业纳入研究，让机构法人兴趣大增，对吸引国际资金进入台股优质族群有很大帮助。

凯基投顾调查研究后乐观看待全球矽晶圆产业在此波超级周期的营运，将受惠于扩充产能及涨价的价量齐扬利多。

凯基投顾认为，矽晶圆厂与客户谈判大有斩获，已展开一波的大规模的新建厂房的扩产计划，同时高效能运算、5G、电动车与汽车自动驾驶刺激中长期半导体需求成长，供需景俏，业者提到客户长约比重将提升，部分最长达五年以上，且签订长约从12吋扩散至中小尺寸。

此外，2022年到2024年全球矽晶圆产业的12吋价格将连续三年攀升，累积涨幅保守看三成，最高达五成；其中2022年时12吋、8吋将调涨一至二成及5～15％，推升涨价主要为供需景俏及反应生产成本，凯基投顾认为12吋矽晶圆2022年到2023年的供需缺口2.2％、4.9％。

环球晶、中美晶、合晶均受惠于产业进入为期三年的超级周期及涨价利多，凯基投顾给予三家1,000、299及90元的买进目标价。看好理由分别是环球晶12吋厂房扩建，并购Siltronic强化营运，涨价态势强劲。中美晶透过策略合作再投资强化获利能力，获利成长前景良好，股价遭到严重低估。至于合晶则随功率半导体市场成长而受惠。