限电＋增资 外资下修亚德客目标价

亚德客-KY近五年合并营收及获利

大陆实施限电措施，考量大陆市场下半年经济可能放缓，加上亚德客-KY（1590）办理现金增资恐稀释获利，日系外资出具最新报告，将亚德客目标价由1,300元下修至1,060元。不过，亚德客表示，生产出货不受限电影响，第四季线性滑轨出货会大幅成长。法人预估，全年合并营收仍有望挑战新台币240亿元以上的历史新高。

日系外资今年初曾预期亚德客会因大陆自动化设备需求增温而受益，调高目标价至1,300元，但同一日系外资近日最新出具报告则认为，大陆自动化设备需求提升是长期趋势，亚德客可受益，但大陆实施限电措施，经济成长恐趋缓，加上亚德客正办理10,975张现金增资案，将今、明及后年EPS预测分别下修为33元、38元、44元，比市场预估减少1％～9％不等，基于上述理由，将目标价调降至1,060元。

亚德客30日股价下跌12元、以875元作收，成交量1030张；外资小卖97张。

亚德客财务长曹永祥表示，广东佛山、浙江宁波都实施限电，不过亚德客属于优先供电企业，生产不受影响，佛山曾配合当地政府要求停工一天，亚德客视为每周一天的休假日，并未影响生产，大陆厂9月27～29日出货也未受限电影响，但囿于工作天数减少二天，9月出货很难超越8月，但仍会优于去年同期；此外，大陆十一长假开始，亚德客10月4日将提前复工生产。

亚德客重申大陆当地气动元件需求续强，今年大陆市占率可望提升10％。亚德客7、8月营收除电子零件需求成长有限外，电池、机械工具及电动车等产业都大幅成长，月营收减幅控制在中低个位数。

亚德客今年第三季营运相对第二季属于淡季，但9月接单出货比回升超过1，大陆厂设备稼动率仍维持110％，优于去年同期，可望续创同期历史新高；第四季线性滑轨出货会大幅成长，有机会推升今年合并营收挑战新台币240亿元以上，飙史上新高。

亚德客今年办理10,975张现金增资案，每股发行价格订为718元，承销商采包销制，不论认购情况如何，亚德客都可募集约78.8亿元。