资本支出冲击毛利　外资下调台积电目标价至580元

▲外资下调台积电目标价。（图／路透）

记者陈俐颖／综合报导

美系外资在最新研究报告中将台积电的目标价自每股新台币 655 元，调降至每股 580 元。主因是因为台积电在 5 奈米制程之后的大幅调升资本支出，预计将降低台积电毛利率。

报告中表示，未来随着2 奈米技术的发展，台积电会是晶片微缩技术前进的重要关键，但目前预估3奈米制程已经无法再下降，因此失去议价优势，估计 2022 到 2023 年的毛利率预估将降低到 50% 以下，低于市场共识的 52%。

目前报告中对台积电的未来预期为2021到2023 年每股 EPS 调整为 22.5 元、25 元、30 元，以股价600元基础来说，本益比超过了 26 倍之多。