台积电遭逆风 外资看淡Q1、目标价降至225元
台积电（2330）近日遭逆风，不只因iPhone砍单，Android也下修展望，亚系外资看淡明年第一季，预估营收季减16%，且目标价也从263元调降至248元；另一亚系外资更从240元目标价减至225元。
亚系外资报告指出，由于智慧手机成长放缓，不仅iPhone减少产能，连Android呈现疲弱；此外，因为中美贸易紧张关系仍持续，也导致非手机业务包括工业用、车用、挖矿等，因谨慎看待明年第一季，而下单趋于保守，因此明年展望更悲观，从原本看台积电明年第一季业绩会季减10%，改为季减16%。
亚系外资更虾修台积电目标价，从263元下修至248元。但由于台积电在7奈米领先地位稳固，因此长期是正向看待，尤其在2020年以前的EPS成具有高度竞争力。
另一亚系外资亦将台积电目标价，从240元降至225元，该报告指出，除了因为台积电在第三季法说会时便下修第4季展望，加上近期绘图晶片厂的库存比预期多，明年上半年业绩的修正可能会比市场预期来的深。
该亚系报告指出，尽管台积电能顺利达成第4季双位数成长的目标，但因为大客户如超微（AMD）、辉达（NVIDIA）的绘图晶片库存过高，会伤及台积电的16/12奈米需求。
此外，报告指出，虽然台积电的7奈米产能仍处于满载，但因为今年台积与iPhone有关营收比重提高，除了A12处理器外，还有包括许多周边像是Wi-Fi、CIS、用于3D感测的DOE、PMICs等，从去年的22%提高至30%，因此，iPhone预期将减产1500~2000万支，会影响台积电2-3%的年营收，以及5-10%的季度营收。