小摩：FIH有望转盈 鸿海获利添喜

富士康（FIH）今年有机会转亏为盈！摩根大通证券预估FIH今年营益率有机会挑战2％，今年鸿海有望因此新增13％获利。

根据摩根士丹利证券台湾区研究部主管吕智颖的预估，FIH今年与明年营益率将分别为1.3％与2.4％，带动FIH获利回温的关键因素主要有2个：产品组合优化与iPhone潜在订单。

吕智颖指出，包括来自RIM与日本品牌等二线手机厂商、小米与魅族等中国本土品牌手机厂商的组装订单增加与潜在机壳商机，及来自其他厂商的iPhone订单，均可优化产品组合。

外资圈目前大多仍预估FIH今年会亏损，下半年潜在题材包括：

一、iPhone5S：原本FIH有机会拿到iPhone5订单，但由于iPhone5需求转疲，最后不了了之，但随着iPhone5S即将推出，FIH拿下iPhone5S订单的机率随之提高，至少对鸿海而言，不必为苹果投入额外的资本支出、可空出产能。

二、低成本iPhone可望采用聚碳酸酯机壳：预估鸿海仍可拿下逾50％的低成本iPhone订单，在塑胶机壳拥有足够产能的FIH可受惠。

三、小米机：随着Mi3出货量增加，且小米将推出低阶机款，拥有40％至50％市占率的FIH可望受惠。

四、索尼易利信：将切入低阶机款的索尼可望扩大委外代工，华宝与FIH受惠。

五、鸿海：FIH可望陆续拿下非苹阵营平板电脑订单，尽管量不是很大，但足以拉高些FIH的营益率。