鞋用需求增温 三芳、南宝添利

鞋用需求增温，三芳（1307）、南宝（4766）营运蓄势推进。三芳表示，品牌客户经一段时间库存调整后，市场氛围较前热络，将积极与国际品牌协力开发新材料，强化生产灵活度。

南宝认为，在成本趋缓效应加持，今年毛利率有望优于去年27.57％。明年伴随品牌营运展望续扬2成，业绩表现更上层楼。

大陆疫情相对稳定，欧美品牌鞋厂门市重启，且运动赛事陆续开打，品牌鞋厂订单回温，带动三芳、南宝旗下鞋材、鞋用胶营运重启推进力道。

三芳目前台湾厂、大陆厂约各贡献营收15％，越南厂、印尼厂则为51％及19％；最大客户为Nike，其余有Adidas, NB, Puma等。

三芳指出，因应皮革产业受到材料结构改变冲击，公司积极布局纱线、薄膜及医疗材料等新事业，今年前8月新事业营收已提升约占总营收10％。

此外，今年3月受国家征召加入国家口罩队，三芳原生产鞋材之熔喷布机台已适时转换制品切入医疗市场，于4-8月出售熔喷布营收1.5亿元，约占公司4-8月合并营收之6％。 南宝鞋用胶营收占比约40～45％，主要客户为Nike、Adidas等运动鞋品牌商；其次为接着剂营收占比35～30％；建材用胶、涂料事业营收占比各约10～15％。

受惠低价原料效益浮现，法人估南宝第三季EPS有望突破3元，第四季营运可望持稳推进；全年因毛利率有望优于去年27.57％，EPS约9～10元。