新闻分析－景气好不好 看双D就知道

至于DRAM今年第一季价格续跌，市调预期各原厂第一季「营业利益率也将由正转负」，预期双D上半年恐怕仍难逃亏损。

值得注意是，双D是标准的市场大宗标准规格商品，从这两者的短中期现况来看，显示整体科技业的景气，恐怕还未走出泥淖。

集邦统计，去年第四季DDR4价格季跌23～28％，DDR5价格季跌扩大至30～35％。去年第四季DRAM产业营收122.81亿美元，季减幅度达32.5％、并超越第三季（季减28.9％），已逼近2008年底金融海啸时的单季36％跌幅。主要下跌原因是受DRAM产品平均销售单价下跌及供应商削价抢出货影响。由于第一季DRAM价格续跌，集邦预估各原厂营业利益率将由正转负。

面板厂去年下半年大亏，目前价格仍在低点，第一季仍难逃亏损。虽然近期在大陆面板厂领军之下，各方高喊要涨价，不过仔细看这次所谓的「供需平衡」，很重要的一个关键，其实是在于各面板厂大减产、积极拉低稼动率，而非需求真正翻扬去推升价格反弹，可谓人为斧凿痕迹颇重。

厂商自己都表示，至今全球各世代生产线平均稼动率仍在70％以下，透过强力控制产出，面板供需才趋于平衡，至于需求面仍有待「战争结束、通膨趋缓」后，需求才可望恢复。

而这边就出现一些重点可以观察，首先是，即使等到市场需求的元气慢慢恢复，大家都要开始拉高自己的稼动率时，问题恐怕才会出现，因为减产时大家有志一同（怕愈亏愈多），等要恢复正常生产时，不知道还能否如此「有序」？

其次，先前友达宣布每股拟配发0.8元现金股利，偏保守的股利就被市场解读为，今年恐怕市况不明，选择保留现金在手，期望明年全面景气翻扬再发放先前承诺股东的股利。因此后续景气好不好，看来还需要很密切地观察。