义隆、景硕抗跌 法人看好后市

图／本报资料照片

义隆、景硕热门权证

台股遭以伊战争变数猛烈袭击，加权指数丢失2万点大关，多档个股16日严重回档，跌幅动辄半根停板，法人机构加持的义隆（2458）、景硕（3189）此时反而相对抗跌，依靠瑞银证券、中信投顾的正向观点作为后盾，终场仅小跌1.54％与1.23％。

义隆是触控IC设计商，专注于NB领域，瑞银证券指出，基于三大理由，义隆2024～2028年营收年复合成长率将高达17％。第一、边缘生成式AI与企业更新潮，驱动NB换机循环；第二、在商务机种取得市占率；第三、晶片的内含价值变得更高。瑞银最新将义隆纳入研究范围，给予「买进」投资评等，推测合理股价是255元。

瑞银考量义隆产品在NB领域市占逾6成、且持续扩张中，考量NB出货量2025年可望年增7％，加上AI PC推动部分内容成长，义隆将是主要受惠代表之一。其次，随Chromebook出货量渐趋稳定，对于市占高达9成的义隆而言，也是推升晶片出货量的正面因子，并享有规格升级顺风。

外资估计，义隆每股税后纯益（EPS）正开启连续性增长，从2022、2023年的7.44元、7.46元，跳升到2024年的10.43元，每股开始赚进一股本，至2027年，EPS则可能上看20.09元，等同比今年多赚一股本。

景硕第一季营收仅季减7％，优于公司原先预期，主因载板价格持稳，以及显卡需求强劲带动，景硕经营管理阶层预期，全年营收年增超过20％，其中，看好ABF需求优于其余产品，年增幅度将超过公司平均，BT部分受惠记忆体产业回温，加上DDR5载板层数多于前代产品，单位售价可望提升，隐形眼镜业务则维持稳定，毛利率持稳在55％，全年整体毛利率则回升至30％。

此外，景硕于部分AI伺服器GPU产品已经通过认证，预期下半年将开始贡献营运，中信投顾认为，有望带动景硕产品组合好转，整体营运逐季成长无虞，维持「增加持股」投资评等，推测合理股价121元。