《半导体》景硕Q2动能看增 法人续看赞后市
景硕股价近期受大盘疲弱影响震荡走跌,今(18)日开低后一度续跌3.59%至174.5元,不过随后在买盘敲进下翻红、上涨1.66%至184元,截至午盘维持逾1%涨势,表现优于大盘。三大法人上周合计卖超4043张。
景硕2022年3月自结合并营收创37.44亿元新高,月增达28.68%、年增达39.72%。累计首季合并营收100.14亿元,季增0.61%、年增达38.59%,连4季改写新高,表现优于公司预期的季减5~10%。
投顾法人指出,景硕3月营收显著成长,主因DRAM/NAND Flash等记忆体客户提前拉货,以及高层数载板需求增加带动ABF产品组合优化。首季绘图晶片载板营收季增26%、占比提升至15%,配合月产能拉升至2000万片,带动ABF载板营收占比升至33~34%。
由于营收优于预期,投顾法人调升首季获利预期28%,看好有机会突破去年第三季13.84亿元新高。而近期苏州防疫升级封闭式管理,景硕当地设有生产BT载板的统硕及传统印刷电路板(PCB)的百硕,营收分占10%、5%,目前生产仍维持正常营运。
此外,持股51%子公司苏州百硕因长年亏损,3月起已停止接单、预计下半年停产,投顾法人预期影响景硕全年营收约4~5%,但有助获利改善,预期有助减少认列相关亏损约1~1.5亿元,带动全年每股盈余提升0.3元。
展望第二季,投顾法人看好在网通等产品强劲需求及平均售价(ASP)上涨3~5%,景硕ABF载板营收有望季增逾15%。尽管近期终端手机库存调整,BT载板营收仍可季增5%,带动第二季整体营收季增逾1成。
投顾法人对景硕今年营运成长乐观,认为即使PCB营收贡献减少,全年营收仍可望成长逾2成。惟考量俄乌战争、通膨及手机等消费电子持续调整库存因素,仅微幅调升获利预期6%、每股盈余估约13.8元,维持「增加持股」评等、目标价则自300元调降至275元。