《半导体》日月光投控回神 法人仍看赞后市

日月光投控股价自14日起止跌回稳，今（19）日开高后跟随大盘同步量增走扬，最高上涨4.12％至98.5元，终场上涨4.02％、收于98.4元，领涨封测族群。不过，三大法人昨日仍持续卖超4165张，以外资卖超达4577张最多。

日月光投控2021年第三季自结合并营收1506.64亿元，季增达18.7％、年增达22.3％，同步改写历史新高。其中，封测业务900.93亿元，季增达14.06％、年增达25.44％，电子代工（EMS）业务611.16亿元，季增达24.35％、年增达15.04％。

法人先前预估，日月光投控第三季封测营收可望季增达11～14％、电子代工营收季增达36～40％，使集团第三季营收季增逾20％、改写新高。实际结果封测合乎预期、电子代工则因缺料而低于预期，但9月动能已明显复苏，使第三季合并营收仍顺利创高。

日月光投控将于28日召开线上法说，公布第三季财报及展望。投顾法人预期，若排除汇率因素，日月光投控第三季封测毛利率将优于第二季，但因电子代工比重增加，将使合并毛利率小幅下滑，每股盈余（EPS）估约2.67元。

展望后市，日月光投控先前表示，客户封测订单需求强于预期、动能持续至2022年，看好下半年投控营收及获利率将逐季提升，全年营益率提升幅度可望超越目标2.5～3个百分点的高标，明年首季营运亦将优于季节性水准。

日月光投控执行长吴田玉先前指出，长期服务协议已延伸至2023年，重复下单及存货控管状况应属于局部及暂时性现象，对整体业务动能影响有限。扩产则需考量整体及均衡供给永续性，预期供需状况最快2023年才有机会达到平衡。

投顾法人认为，虽然现在终端市场需求有杂音，需观察原物料和关键零组件价格上涨趋势，但封测厂稼动率尚未松动、整体价格仍佳。整体而言，现阶段全产线封测产能仍吃紧，且状况将延续至明年，仍维持「买进」评等、目标价132.5元。